Themen Kommentar – 29 September

Sustainable Future of Food

Im September wurde erneut die anhaltende Bedrohung der Ernährungssicherheit durch geopolitische Entwicklungen deutlich. Die Ukraine reichte offiziell eine Beschwerde bei der Welthandelsorganisation ein, nachdem Ungarn, Polen und die Slowakei beschlossen hatten, Einfuhrverbote für ukrainisches Getreide zu verhängen. Sie begründeten dies mit Bedenken hinsichtlich möglicher Störungen auf ihren eigenen Märkten. Während die Slowakei schließlich eine Lösung für diesen Streit fand, nahm Polen eine konfrontativere Haltung ein. Polen erklärte die Aussetzung neuer Waffenlieferungen an die Ukraine, was die Spannungen in der Region verschärfte. Diese Entwicklungen sind besorgniserregend, da sie das Risiko einer Spaltung in der europäischen Einheit im Umgang mit Russland verdeutlichen und möglicherweise einen gefährlichen Präzedenzfall für andere Nationen schaffen könnten, die eine Reduzierung ihrer Unterstützung für die Ukraine erwägen. Darüber hinaus haben polnische Landwirte, eine wichtige Wählergruppe für die Regierungspartei Recht und Gerechtigkeit, ihre Unzufriedenheit über den starken Zustrom ukrainischen Getreides zum Ausdruck gebracht, was zu einem Preisverfall beigetragen hat. Wir gehen davon aus, dass Lebensmittelsicherheit auch weiterhin ein bedeutendes Thema in der geopolitischen Diskussion sein wird, insbesondere wenn weitere Konflikte ausbrechen und die Spannungen zwischen den modernen Achsen von ressourcenreichen und ressourcenabhängigen Mächten eskalieren. ¹

Global Sustainable Infrastructure

Im September fand der UN-Gipfel für nachhaltige Entwicklungsziele (SDGs) 2023 in New York City statt. Die Staats- und Regierungschefs verabschiedeten eine politische Erklärung, in der sie sich verpflichteten, jährlich mindestens 500 Milliarden US-Dollar für SDG-Initiativen in Entwicklungsländern bereitzustellen. Generalsekretär António Guterres rief die Regierungen auf, “private Mittel zur Unterstützung der Entwicklungsländer massiv zu nutzen” und konkrete Vorschläge zur Bekämpfung der schlimmsten Auswirkungen des Klimawandels bei der bevorstehenden COP28 in Dubai vorzulegen. Diese verstärkte Aufmerksamkeit für die SDGs dürfte erhebliche Investitionen in die Infrastruktur anregen.

Laut unserem Partner Sustainable Market Strategies beeinflusst die Infrastruktur direkt oder indirekt alle 17 SDGs, einschließlich 121 der 169 Ziele (72 %).

Bei 15 der 17 SDGs wird mehr als die Hälfte der Ziele von der Infrastruktur beeinflusst, und bei 5 der 17 SDGs sind alle Ziele von der Infrastruktur betroffen. Eine nachhaltige Infrastrukturstrategie bietet eine umfassende Perspektive für langfristige Entwicklungen in der Infrastruktur und betont die Ausrichtung im Investitionsprozess. ²

Cybersecurity and Data Privacy

Im September gab es eine viel beachtete Übernahme im Bereich der Cybersicherheit.

Cisco kündigte die Übernahme des Big-Data-Sicherheitsunternehmens Splunk für rund $USD 28 Mrd.

Während Cisco Netzwerkausrüstung und -software herstellt, wird die Übernahme dazu beitragen, sein KI-gestütztes Cybersicherheitsangebot mit Schwerpunkt auf der Erkennung, Vorhersage und Abwehr von Bedrohungen auszubauen. Cisco geht davon aus, dass die Übernahme den Cashflow und die Bruttomargen innerhalb des ersten Jahres und den Non-GAAP-Gewinn pro Aktie im zweiten Jahr verbessern wird. Die Übernahme, die im dritten Quartal 2024 abgeschlossen werden soll, wird durch eine Kombination aus Barmitteln und Schulden finanziert. Analysten haben gemischte Meinungen geäußert und Bedenken hinsichtlich Produktüberschneidungen angesichts der jüngsten Verlagerung von Splunk zu einem Cloud-fokussierten Ansatz geäußert. Wir bleiben optimistisch, da wir weiterhin eine Konsolidierung im Cybersicherheitssektor sehen, die die finanzielle Stabilität von ansonsten isolierten Produktangeboten unterstützt. ³

Digital Payments Economy

Im September startete Apple “Tap to Pay on iPhone” in Brasilien, wodurch Unternehmen iPhones als Zahlungsterminals nutzen können. Der Dienst richtet sich anfangs an die InfinitePay-Kunden des Zahlungsnetzwerks CloudWalk, die nun Zahlungen über Apple Pay oder andere digitale Geldbörsen über ihre iPhones akzeptieren können. Apple kooperiert auch mit weiteren Partnern in Brasilien, darunter Stone, SumUp und Nubank, um “Tap to Pay” für mehr Händler zugänglich zu machen. Dies entspricht dem wachsenden Trend des kontaktlosen Bezahlens in Brasilien, wobei 54 % der Verbraucher kontaktlose Zahlungsmethoden wie Karten, Mobiltelefone und Uhren nutzen, wie eine Umfrage im Juli 2023 ergab. Händler können diese Funktion auf kompatiblen iPhones verwenden. Kunden müssen lediglich ihr iPhone, ihre Apple Watch oder eine kompatible NFC-Karte in die Nähe des Händler-iPhones halten, um eine sichere NFC-Zahlung durchzuführen. Apple hat “Tap to Pay” erstmals 2022 in den USA eingeführt und später auf Taiwan und Großbritannien ausgeweitet. Gleichzeitig haben Mastercard und Mercedes-Benz native Zahlungen im Auto “an der Zapfsäule” eingeführt, wodurch Kunden an über 3.600 Tankstellen in Deutschland mit dem Fingerabdrucksensor ihres Autos bezahlen können. ^{4 5}

Environmental Impact 100

Im September veröffentlichte die Taskforce on Nature-related Financial Disclosures (“TNFD”) ihre abschließenden Empfehlungen zur Förderung der Beziehung zwischen Natur und Wirtschaft. Die TNFD ermöglicht es Unternehmen, naturbezogene Auswirkungen, Risiken und Chancen zu identifizieren, zu bewerten und in die strategische Geschäftsplanung und Berichterstattung einzubeziehen. Der Rahmen besteht aus konzeptionellen Grundlagen und empfohlenen Offenlegungen, die um die vier Säulen Governance, Strategie, Risiko- und Wirkungsmanagement sowie Kennzahlen und Ziele strukturiert sind. Die Übernahme dieser Empfehlungen wird sicherstellen, dass Unternehmen betrieblich gut aufgestellt sind, wenn obligatorische naturbezogene Finanzberichterstattung eingeführt wird. Für Investoren werden Nachhaltigkeitsberichte, die zuvor mit Bildern von Vögeln und Bäumen gefüllt waren, nun naturbezogene Informationen und Leistungskennzahlen in standardisierter und transparenter Weise präsentieren. Diese Entwicklung dürfte Impact-Investoren zugutekommen und die Verschiebung von Kapitalströmen hin zu naturpositiven Ergebnissen erleichtern. Sie wird auch Unternehmen wie Svenska Cellulosa Aktiebolaget (SCA) zugutekommen, die die Natur durch nachhaltige Forstwirtschaft fördern, die biologische Vielfalt schützen und eine verantwortungsbewusste Herstellung und Verwendung ihrer Hygiene- und Papierprodukte unterstützen. ⁶

USA Environmental Impact

Im September erreichten die Vereinigten Staaten einen besorgniserregenden Rekord: Sie erlebten die höchste Anzahl von Naturkatastrophen in einem einzigen Jahr, die jeweils Schäden von mindestens 1 Milliarde US-Dollar verursachten. Dazu zählten Waldbrände, Überschwemmungen und Stürme, die Experten zufolge durch die andauernde Klimakrise verschärft werden. Die National Oceanic and Atmospheric Administration (NOAA) meldete, dass es in den USA bisher 23 extreme Wetterereignisse gab, die die 1-Milliarde-Dollar-Marke überschritten haben, was den bisherigen Rekord von 22 Ereignissen im Jahr 2020 übertrifft.

Im September schätzte die NOAA die kumulativen Kosten dieser Katastrophen im Jahr 2023 auf über 57,6 Milliarden US-Dollar.

Dazu gehören jüngste Ereignisse wie die verheerenden Waldbrände auf Hawaii, bei denen auf Maui über 115 Menschen ums Leben kamen, sowie der Hurrikan Idalia, der Ende August in Florida erhebliche Schäden verursachte. Diese Entwicklungen betonen die Dringlichkeit von Investitionen in Klimaanpassungsmaßnahmen und wirtschaftliche Aktivitäten, die dazu beitragen, die negativen Auswirkungen des aktuellen und erwarteten zukünftigen Klimawandels zu mindern oder zu verhindern. Unternehmen wie Great Lakes Dredge & Dock bieten Lösungen, um den steigenden Meeresspiegel und extreme Wetterereignisse durch Maßnahmen wie das Ausbaggern, die Küstenrenaturierung, den Schutz von Feuchtgebieten und die Anpassung der Infrastruktur zu bekämpfen. ⁷

Circular Economy Enablers

Unternehmen setzen zunehmend auf Nachhaltigkeit als strategische Antwort auf steigende Inputkosten und erkennen, dass verantwortungsvolle Praktiken in einer ressourcenknappen Welt zu langfristiger Widerstandsfähigkeit führen können. Im September kündigte Apple eine neue Reihe von Smartphones an, die Kreislaufwirtschaft und Abfallvermeidung in ihr Design integrieren.

Die Flaggschiff-Modelle des iPhone 15 Pro werden nun strukturelle Rahmen aus 100 % recyceltem Aluminium, Batterien mit 100 % recyceltem Kobalt und 100 % recycelte Seltene Erden in allen Magneten verwenden.

Apple wird außerdem 100 % recyceltes Gold für den USB-C-Anschluss verwenden und die Hauptplatine wird zu 100 % aus recycelter Kupferfolie bestehen. Diese Fortschritte bedeuten einen entscheidenden Wandel bei globalen Marken, die die Notwendigkeit der Abfallvermeidung und der Reduzierung des ökologischen Fußabdrucks in ihren Lieferketten anerkennen. Da die Kaufentscheidungen der Verbraucher zunehmend von diesen Faktoren abhängen, riskieren Marken, die die Erwartungen nicht erfüllen, einen raschen Wertverlust in unserem Übergang zu einer nachhaltigen Wirtschaft. Was unsere Anlagelösung anbelangt, so liegt der Schwerpunkt weiterhin auf der Identifizierung von Unternehmen, die Kreislaufwirtschaft vorantreiben; Unternehmen, die globale Marken wie Apple dabei unterstützen, über eine stärkere Kreislaufwirtschaft nachzudenken, sie zu konzipieren und in ihren Geschäftsmodellen umzusetzen. ⁸

Pet Care

Companion Protect, ein Unternehmen für Haustierversicherungen und Tiergesundheit mit Sitz in Kansas City, hat in einer Serie-A-Finanzierungsrunde beeindruckende 27 Millionen US-Dollar aufgebracht. Diese erhebliche Investition wird eine Schlüsselrolle bei der Verwirklichung der Unternehmensmission spielen, den Bereich der Tiergesundheit zu revolutionieren und die Tiergesundheitsfürsorge einem breiteren Publikum zugänglich zu machen. Die bereitgestellten Mittel werden in die Entwicklung neuer Produkte, die Ausweitung von Partnerschaften und die Förderung digitaler Innovationen investiert, um das gesamte Kundenerlebnis zu optimieren. Bekannte Teilnehmer dieser Finanzierungsrunde sind Fintech- und strategische Investoren, darunter die CSAA Insurance Group, Avanta Ventures, Liberty Mutual Insurance, Old Republic International Corporation und Stray Dog Enterprises. ⁹

Medical Cannabis and Life Sciences

Laut einem Bericht der IMARC Group betrug der weltweite medizinische Cannabismarkt 2022 31,8 Mrd. USD und wird voraussichtlich bis 2028 auf 57,4 Mrd. USD ansteigen, was einer jährlichen Wachstumsrate von 8,47 % zwischen 2023 und 2028 entspricht. Medizinisches Cannabis wird für therapeutische Zwecke genutzt und enthält Verbindungen wie Cannabidiol (CBD) und Tetrahydrocannabinol (THC), die mit dem menschlichen Endocannabinoid-System interagieren und therapeutische Wirkungen entfalten. Das Wachstum der medizinischen Cannabisbranche wird von mehreren Faktoren getrieben, darunter die zunehmende Akzeptanz als Behandlungsoption für verschiedene medizinische Erkrankungen, gestützt durch wissenschaftliche Forschung. Die Nachfrage nach natürlichen und alternativen Heilmethoden, insbesondere bei chronischen Schmerzen und neurologischen Störungen, trägt ebenfalls zum Marktwachstum bei. Günstige regulatorische Änderungen, wie die Legalisierung für medizinische Zwecke in verschiedenen Regionen, eröffnen Chancen für lizenzierte Vertriebsstellen und Produktionsanlagen. Zudem ziehen erweiterte Anwendungen von medizinischem Cannabis, wie die Behandlung von Angstzuständen, Depressionen und Schlafstörungen, eine breitere Patientenbasis an. ¹⁰