Themen Kommentar – 28 Juni

Innovation

Die folgenden Aktivitäten in den fünf Innovationsplattformen haben zur Marktbewegung beigetragen:

• • Künstliche Intelligenz (KI): KI blieb der Hauptfokus der Marktteilnehmer, wobei alle Augen auf Halbleiterunternehmen und die Weiterentwicklung des Ökosystems gerichtet waren. Palantir, der drittgrößte Wert des Monats, ist ein Paradebeispiel für eine solche KI-Plattform.
  • Robotik: SpaceX setzte seine Serie von Starlink-Missionen fort. Elon Musk erklärte, dass Optimus-Roboter den Wert von Tesla in Zukunft erheblich steigern könnten. Im Zusammenhang mit Tesla warten alle gespannt auf den Robotaxi-Tag im August.
  • Energiespeicherung: Mit der Einführung von Zöllen auf Elektrofahrzeuge beobachteten Investoren eine gedämpfte Verbraucherstimmung. Die Auslieferungen von Tesla, die kurz nach Monatsende bekannt gegeben wurden, übertrafen jedoch die Erwartungen und zeigten Anzeichen einer Stabilisierung.
  • Blockchain-Technologie: Bitcoin und Ether verzeichneten im Laufe des Monats deutliche Rückgänge, BTC-ETFs hingegen starke Zuflüsse.
  • Genomik: Multiomics-Unternehmen – die am längsten laufende Plattform der fünf Innovationsplattformen – litten weiterhin unter dem aktuellen Zinsniveau, das wohl „higher for longer“, also für längere Zeit hoch bleiben dürfte. Die Performance dieses Sektors war jedoch gemischt, wobei Twist Biosciences zeigte, dass eine erhöhte Abdeckung, starke Fundamentaldaten und/oder technologische Rückenwinde die Aktienperformance antreiben können..^1,2

Artificial Intelligence and Robotics

Im Juni wurden in den Bereichen KI und Robotik weiterhin beträchtliche Fortschritte erzielt. NVIDIA behauptete seine Führungsposition bei KI-Trainings- und Inferenzhardware. Isaac, die Roboterplattform des Unternehmens, gewann an Bedeutung bei Branchenführern wie BYD und Teradyne. Letzteres Unternehmen hatte bereits seine Partnerschaft angekündigt. Die Plattform fördert die Entwicklung fortschrittlicher autonomer mobiler und kollaborativer Roboter, die die Arbeitssicherheit und Produktionseffizienz in verschiedenen Sektoren verbessern sollen. Zu den neuen technologische Trends gehören Verfahren wie Low Rank Adaptation und Quantisierung, die KI-Implementierungen effizienter und erschwinglicher machen, insbesondere für kleinere Unternehmen und Startups im KI-Bereich. Auch bei kleinen Sprachmodellen kam es zu Leistungsverbesserungen, die den Anwendungsbereich von KI über traditionelle Einsatzmöglichkeiten hinaus erweitern. Die weltweite Forschungs- und Entwicklungsarbeit hat die Wettbewerbslandschaft bereichert und Innovationen hervorgebracht, die ganze Branchen durch Automatisierung und intelligente Entscheidungsfindung neu gestalten könnten.^3,4

Genomic Revolution

Es waren hauptsächlich die Fortschritte in der Medikamentenentwicklung und positive Studienergebnisse, die im Juni die Marktentwicklungen im Multiomics-Bereich prägten. So präsentierte, wie in den Performance-Highlights erwähnt, beispielsweise Nurix Therapeutics positive Phase-1a-Daten von NX-5948, ein Medikament zur Behandlung von Blutkrebs. Die Daten zeigen nicht nur die erste klinische Aktivität eines gezielten Abbaus von krankheitsverursachenden Proteinen im Gehirn, sondern auch, dass NX-5948 ein Best-in-Class-Medikament und eine wichtige Behandlungsoption für Patienten sein könnte. CareDx gab die Veröffentlichung einer Studie in Nature Medicine bekannt, die den klinischen Nutzen von AlloSure Kidney, einem einfachen Bluttest zur Überwachung der Gesundheit von Nierentransplantaten, und den Mehrwert von AlloView, einem KI-gestützten Risikomodell zur Vorhersage von Transplantatabstoßungen, belegt. Vertex präsentierte längerfristige Daten für CASGEVY, die erste und einzige zugelassene CRISPR-basierte Gentherapie aus globalen klinischen Studien bei Patienten mit schwerer Sichelzellkrankheit oder Beta-Thalassämie. Die Studien bestätigen die umwälzenden, konsistenten und dauerhaften klinischen Vorteile, die CASGEVY im Untersuchungszeitraum aufwies. Intellia Therapeutics teilte die ersten klinischen Daten mit, die zeigen, dass eine erneute Dosierung mit einer in vivo CRISPR-basierten Therapie einen additiven pharmakodynamischen (biochemischer, molekularer oder physiologischer) Effekt auf das Zielprotein ermöglicht. Dies ermöglicht die Behandlung anderer Krankheiten, bei denen Patienten mehr als eine Dosis benötigen, um den gewünschten therapeutischen Effekt zu erzielen.^5,6

Circular Economy Enablers

Die Kreislaufwirtschaft im Vereinigten Königreich erlebt trotz eines Rückgangs des breiteren M&A-Marktes einen Boom bei Fusionen und Übernahmen. Laut dem Wirtschaftsprüfungsunternehmen BDO verzeichneten Unternehmen mit zirkulären Geschäftsmodellen, die auf Wiederverwendung, Regeneration und Recycling zur Minimierung von Abfällen setzen, ein über fünf Jahre andauerndes Wachstum des Deal-Volumens, im Jahr 2023 um 30 Prozent. Infolge des konjunkturellen Abschwungs kam es jedoch zu einem Rückgang der britischen Private-Equity-Transaktionen um 20 Prozent im Vergleich zu 2022. Die Gesamtinvestitionen in Unternehmen der Kreislaufwirtschaft erreichten 1,3 Milliarden Pfund – ein jährlicher Anstieg um 50 Prozent, vor allem infolge von verstärkten Private-Equity-Aktivitäten im Midmarket-Segment. BDO führt diesen Trend auf die Effizienz und Rentabilität zirkulärer Geschäftsmodelle zurück. Diese sind attraktiv für Investoren, die nach nachhaltigen und profitablen Unternehmen suchen. Der Bericht betont zudem, dass das Verständnis von Schlüsselkennzahlen und die optimale Vorbereitung von Unternehmen auf den Verkauf entscheidend für die Anziehung von Investitionen sind. Wir glauben, dass dieser positive Trend weiter anhalten wird, unterstützt durch das zunehmende Interesse von Mainstream-Kreditgebern und Private-Equity-Kapitalgebern. Denn die Kreislaufwirtschaft ist weiterhin reif für erhebliche zukünftige Investitionen, angetrieben durch den anhaltenden Wandel hin zu Nachhaltigkeit und Netto-Null-Zielen.⁷

Environmental Impact

Unternehmen wie Samsung SDI und zahlreiche Elektrofahrzeughersteller, darunter Tesla, forschen seit langem an der Trockenbeschichtungstechnologie für die Batterieproduktion. Dieser Prozess soll den energieintensiven Nassprozess ersetzen, der bei der Herstellung von Kathoden- und Anodenelektroden, beides Schlüsselelemente von EV-Batterien, zum Einsatz kommt. Es besteht ein dringender Bedarf, die Kosten zu senken und eine umweltfreundliche Batterieproduktion zu unterstützen, sowohl um die Nachfrage durch die zunehmende Verbreitung von EVs zu decken als auch um die Wettbewerbsfähigkeit gegenüber China zu steigern. Die Branche ist diesem Ziel nun einen Schritt näher: Die koreanische LG Energy Solution Ltd. plant, diese bahnbrechende Technologie bis 2028 für die Produktion zu kommerzialisieren. Der Chief Technology Officer von LG, Kim Je-Young, gab bekannt, dass das Unternehmen vor einem Jahrzehnt mit der Entwicklung dieser Technologie begonnen hat und eine Pilotproduktionslinie bis zum vierten Quartal abschließen will. Während Tesla und andere Unternehmen mit der Trockenbeschichtung kämpfen, gilt die von LG entwickelte Methode sowohl für Anoden als auch für Kathoden. Diese Innovation könnte den Energieverbrauch und den Platzbedarf in der Produktion erheblich reduzieren und LG einen strategischen Vorteil am Markt für Autobatterien verschaffen. Der traditionelle Nassbeschichtungsprozess umfasst das kosten- und energieintensive Auflösen von Chemikalien in giftigen Lösungsmitteln, die dann in einem 100 Meter langen Ofen bei Temperaturen von fast 200 Grad Celsius in der Batterieproduktionslinie getrocknet werden.⁸

Global Sustainable Infrastructure

Der jüngste Einsturz der Baltimore-Brücke hat den maroden Zustand, der einst weltweit bewunderten amerikanischen Infrastruktur schlagartig verdeutlicht und eine landesweite Selbstreflexion über die Widerstandsfähigkeit und Sicherheit des strukturellen Rückgrats ausgelöst. Dieser Vorfall, obwohl selten, unterstreicht einen breiteren, alarmierenden Trend der Infrastrukturvernachlässigung, der die öffentliche Sicherheit, wirtschaftliche Stabilität und den nationalen Wohlstand gefährdet. Die American Society of Civil Engineers gab der Infrastruktur des Landes in ihrem Bericht von 2021 die Note „C-“ und stellte fest, dass bis Ende des Jahrzehnts eine Investitionslücke von fast 2,6 Billionen Dollar besteht. Wenn diese Lücke nicht geschlossen wird, könnte die USA bis 2039 einen Verlust von 10 Billionen Dollar beim BIP erleiden, was dies nicht nur Unannehmlichkeiten mit sich bringen würde, sondern ein kritisches wirtschaftliches Problem darstellt, welches das Wachstum und die Wettbewerbsfähigkeit auf Jahre hinaus behindern könnte. Nachhaltige Entwicklung und öffentlich-private Partnerschaften sind ein wesentlicher Teil der Lösung, weil sie private Innovationskraft und Kapital einsetzen, um Projekte zu beschleunigen. Ein weiterer Ansatz besteht darin, auf grüne Energie, effizienten Transport und intelligentes Wassermanagement zu setzen, um die Infrastruktur in widerstandsfähige und integrative Netzwerke zu verwandeln. Dieser Umbau bietet große Chancen für Branchen wie Bauwesen, Transport und Technologie und spricht für Unternehmen wie Ormat Technologies, SBA Communications und American Water Works als Schlüsselakteure zur Überbrückung der Investitionslücke.⁹

Sustainable Future of Food

John Deere, führender Hersteller landwirtschaftlicher Maschinen, wurde 1807 gegründet und ist bekannt für seine Traktoren, Mähdrescher und Baumaschinen.  Seine heutige Führungsrolle und Innovationskraft in der Landtechnik ist gut dokumentiert. Im Juni gab das Unternehmen bekannt, dass es bis Ende August 2024 610 Produktionsmitarbeiter in Werken in Illinois und Iowa entlassen wird. Diese Entscheidung ist eine Folge einer Phase sinkender Umsätze infolge niedrigerer Agrarpreise und höherer Produktionskosten. Sie ist Teil einer umfassenden Strategie zur Optimierung der Abläufe und Kostensenkung, einschließlich der Verlagerung der Herstellung von Kompaktladern, einem vielseitigen Baugerät, nach Mexiko bis 2026. Ungeachtet der Herausforderungen sollen diese Maßnahmen die Effizienz verbessern, die Wettbewerbsposition langfristig stärken und gleichzeitig ein anhaltendes Engagement für Innovation und Nachhaltigkeit sein. Dies unterstreicht, warum Deere ein führendes Unternehmen in der Agrartechnologie bleibt, das die Entwicklung der Landwirtschaft zu einer datengesteuerten, effizienten und umweltbewussten Zukunft vorantreibt.¹⁰

Cybersecurity and Data Privacy

Im 24. Juni stieg CrowdStrike in den S&P 500 auf – eine bemerkenswerte Entwicklung für die Cybersicherheitsbranche. Damit schloss sich das Unternehmen Palo Alto Networks an, das im Juni letzten Jahres in den wichtigsten US-Aktienindex aufgenommen wurde. Unterdessen gab es einen prominenten Cyberangriff auf CDK Global („CDK“). Einer der maßgeblichen Anbieter von integrierten Technologie- und digitalen Marketinglösungen für die Automobilindustrie, fiel einer großen Ransomware-Operation zum Opfer. Die Software von CDK ist entscheidend für die Integration von Verkaufs- und Betriebsvorgängen bei rund 15.000 US-Autohändlern. Um die Größenordnung zu verdeutlichen: Der Markt für Dealer Management Systeme („DMS“) wird von zwei großen Playern dominiert, darunter CDK und Reynolds and Reynolds. Der Ausfall zwang Händler, auf manuelle Betriebsabläufe zurückzugreifen, was neben Volkswagen- und Audi-Händler auch große Autohändler wie AutoNation und Sonic Automotive beeinträchtigte. Der Aufstieg von CrowdStrike in einen wichtigen Marktindex und der Angriff auf einen der größten US-Autohändler unterstreichen die wachsende Bedeutung und das Investitionspotenzial des Cybersicherheitssektors. Dessen starke finanzielle Performance und Wachstumsaussichten betonen, warum Cybersicherheit in modernen Geschäftsabläufen und der nationalen Sicherheit eine wesentliche Rolle spielt.¹¹

Digital Payments Economy

Digitale Zahlungen haben viele Vorteile: Sie sind bequem, schnell, sicher und für jeden zugänglich. Sie verringern die Notwendigkeit des Einsatzes von physischem Bargeld und ermöglichen nahtlose Transaktionen über verschiedene Plattformen hinweg. Aber es gibt noch einen weiteren Vorteil, der oft übersehen wird. Die European Digital Payments Industry Alliance („EDPIA“) hat ein Whitepaper von Oxford Economics veröffentlicht, wonach digitale Zahlungen im Vergleich zu Bargeld weit weniger umweltbelastend sind. Die Veröffentlichung basiert auf Lebenszyklusanalysen in Finnland, Deutschland und Italien. Demnach emittiert eine einzelne Barzahlung so viel CO2 wie 2,1 digitale Zahlungen in Italien, 5,9 in Deutschland und 23,5 in Finnland! Diese Unterschiede korrelieren mit dem Reifegrad der digitalen Zahlungsinfrastruktur des jeweiligen Landes. Die Studie hielt sich an die Richtlinien der Internationalen Organisation für Normung und wurde peer-reviewed. Diverse EDPIA-Mitglieder (European Digital Payment Industriy Alliance), darunter Aircash, Nexi, Teya, Viva Wallet und Worldline, haben einen Fahrplan für politische Entscheidungsträger und die Branche vorgeschlagen, um den CO2-Fußabdruck des Zahlungssektors weiter zu reduzieren. Sie plädieren für eine stärkere Einführung digitaler Zahlungen als Teil der Klimaschutzmaßnahmen der Europäischen Union, mit dem Ziel, die Umweltverträglichkeit innerhalb der Wertschöpfungskette im Zahlungsverkehr zu verbessern.¹²