2025 Katalysten, Die Eine Nachhaltige Nahrungsmittelzukunft Gestalten Werden

Wir glauben, dass sich das globale Lebensmittelsystem an einem Scheideweg befindet, an dem transformative Kräfte alles von der Produktion bis zum Konsum umgestalten. Hier sind die wichtigsten Katalysatoren des Jahres 2025, die diesen Wandel vorantreiben, und was sie für die Zukunft der nachhaltigen Ernährung bedeuten.

1. Fokus auf gesunde Ernährung in den USA und der langsame Abbau des “Big Food”-Monopols

• Die gesundheitlichen Auswirkungen stark verarbeiteter Lebensmittel werden durch Bewegungen wie “Make America Healthy Again” (MAHA) und die Fürsprache von Robert F. Kennedy Jr. erneut unter die Lupe genommen.
• Wir gehen davon aus, dass der Druck der Regulierungsbehörden und der Wandel in den Verbrauchergewohnheiten und in der Einstellung zu gesunder Ernährung die Vorherrschaft der Hersteller von verarbeiteten Lebensmitteln und der Megamarken, die sich auf ungesunde Rezepturen verlassen, untergraben wird.
• Betroffene Unternehmen: Verarbeitete Lebensmittelriesen, deren Portfolios in einer Welt, in der Gesundheit und Transparenz zunehmend an erster Stelle stehen, Probleme haben könnten. Unser Fonds investiert nicht in Unternehmen der verarbeiteten Lebensmittelindustrie.

2. Der Fall der Monolithen: Ein neuer Reality Check für selbstgefällige Mega-Marken

• Da WFH zu einer Mischform wird und “Grab-and-go”-Modelle Vorrang haben, stehen Marken, die auf traditionelle Sitzplatzerlebnisse setzen, unter Druck.
• Unternehmen wie Starbucks, die einst mit dem Konzept des “dritten Raums” florierten, stehen vor Herausforderungen. Im Gegensatz dazu stehen “Grab-and-go”-Modelle wie Chipotle und zunehmend automatisierte Essenslieferungsmodelle wie Domino’s.
• Experteneinblick: Aswath Damodaran hat kürzlich hervorgehoben, wie sich entwickelnde Geschäftsmodelle einstmals dominante Akteure bedrohen.

3. Klimaanpassung: Überschwemmungen und Waldbrände in Hülle und Fülle!

• 2024 war das wärmste Jahr aller Zeiten, was die Dringlichkeit der Anpassung an den Klimawandel unterstreicht.
• Der Lebensmittelsektor muss sich auf die zunehmende Volatilität des Klimas einstellen, da Überschwemmungen, Waldbrände und Dürren die landwirtschaftlichen Praktiken verändern werden.
• Betroffene Unternehmen: Unternehmen, die in der klimaresistenten Landwirtschaft führend sind, werden als Gewinner hervorgehen (z. B. Yara International, Valmont Industries, Lindsay Corp).

4. Kühllagerung und Logistik: Ein Schlüssel zur Verringerung der Lebensmittelverschwendung

• Kühllagerung und Logistik sind von entscheidender Bedeutung für die Verringerung der Lebensmittelverschwendung, die nach Schätzungen der Vereinten Nationen ein Drittel der weltweiten Lebensmittelproduktion ausmacht und durch klimabedingte Wetterunterbrechungen und Verderbnisrisiken noch verschärft wird.
• Durch die Verlängerung der Haltbarkeit von verderblichen Waren und die Verbesserung der Transporteffizienz verringert die Kühllagerung die Abfallmenge und stärkt die Widerstandsfähigkeit der Lieferkette in Zeiten von Klimastörungen.
• Betroffene Unternehmen: Unternehmen wie Lineage und Americold Realty Trust treiben Innovationen in diesem Bereich voran und ermöglichen nachhaltigere Lebensmittelsysteme und einen effizienteren Vertrieb.

5. Die USA sind jetzt ein Nettoimporteur von Agrarprodukten: ein großes Nein für Trump

• Eine Verlagerung hin zu Nettoimporten von Nahrungsmitteln gibt Anlass zur Sorge um die Ernährungssicherheit und die geopolitische Dynamik, da die USA zunehmend auf ausländische Quellen angewiesen sind, um den heimischen Nahrungsmittelbedarf zu decken.
• Es ist zu erwarten, dass Trump die Zölle als Druckmittel einsetzen wird, um die Handelsabkommen neu auszutarieren, insbesondere mit China, wo die US-Sojabohnenexporte gegenüber Lateinamerika (Brasilien, Argentinien) an Boden verloren haben.
• Dieser Trend erhöht die Anfälligkeit der globalen Versorgungsketten, insbesondere bei geopolitischen Spannungen oder klimabedingten Störungen, so dass die Lebensmittelsicherheit zunehmend in den Fokus der Politik rückt.
• Betroffene Unternehmen: Agrarexporteure und ihre chinesischen und lateinamerikanischen Konkurrenten (z. B. bietet das US-Unternehmen CNH Industrial Landmaschinen und Technologie für den Sojaanbau an).

6. Die zunehmende Rolle von KI, Automatisierung und Robotik in der Landwirtschaft

• Unternehmen wie Deere & Co sind Vorreiter in Sachen KI und Robotik und stellten diese Woche auf der CES 2025 autonome Traktoren und Lkw vor. Diese Innovationen werden den aktuellen Arbeitskräftemangel beheben (so das Unternehmen) und die Effizienz und Produktivität steigern, was mit der Vision von Deere für eine vollständig autonome Landwirtschaft bis 2030 übereinstimmt.
• Der Arbeitskräftemangel ist nach wie vor ein kritisches Thema und wird sich durch das Abschiebungsprogramm von Trump 2.0 noch verschärfen. Die Automatisierung ist jetzt unverzichtbar. KI-Lösungen wie die von Deere können Produktivitätslücken auf eine Weise schließen, wie es mit traditionellen Methoden nicht möglich ist.
• Vorausschauende Einsicht: Wir glauben, dass diese Unternehmen unterschätzt werden und strukturell unterbewertet sind. Mit einem aktuellen KGV von 16 (9. Januar 2025) unterschätzt der Markt möglicherweise die transformativen Auswirkungen der KI auf die Landwirtschaft.
• Über Deere hinaus: Unternehmen wie AGCO Corp und CNH Industrial NV entwickeln ebenfalls KI-gestützte Maschinen.

7. Die Rolle der Biotechnologie

• Über die künstliche Intelligenz in der Landwirtschaft wurde bereits ausführlich berichtet, aber auch die Fortschritte in der Biotechnologie, einschließlich CRISPR und genmanipulierter Pflanzen, sind für die Verbesserung von Erträgen, Dürreresistenz und Nährstoffgehalt von entscheidender Bedeutung.
• Die Präzisionsfermentation, eine rasch fortschreitende Technologie, führt zu Kostensenkungen bei der Herstellung alternativer Proteine und nachhaltiger Inhaltsstoffe und macht sie wirtschaftlich rentabler.
• Betroffene Unternehmen: Evonik Industries, mit einem starken Schwerpunkt auf fermentationsbasierten Prozessen, und Novozymes, spezialisiert auf Enzyme und biotechnologische Lösungen für Landwirtschaft und Lebensmittelsysteme, stehen ebenfalls an der Spitze dieses Wandels.

8. Das Aufkommen alternativer Vertriebsmodelle

• Die Verlagerung zu DTC-Modellen für Nischenlebensmittelmarken, die durch den elektronischen Handel und die sich verändernde Dynamik der Lieferketten gefördert wird, könnte ein wichtiger Trend sein.
• Dies überschneidet sich auch mit dem Niedergang der Monolithen, da kleinere, agile Marken neue Wege finden, um direkt mit den Verbrauchern in Kontakt zu treten.
• Beispiel: Die Investitionen von Walmart in milchverarbeitende Betriebe, wie z. B. in Fort Wayne, Indiana, zeigen, dass das Unternehmen dazu übergeht, Zwischenhändler zu umgehen. Durch die direkte Zusammenarbeit mit lokalen Landwirten senkt Walmart die Kosten, verbessert die Effizienz und gewährleistet eine höhere Produktqualität. Mit den geplanten Anlagen in Valdosta, Georgia (2025) und Robinson, Texas (2026) wird dieser Ansatz weiter ausgebaut, um die Lieferketten zu straffen und die Nachhaltigkeit zu verbessern.

9. Demografischer Wandel und veränderte Verbraucherpräferenzen

• Abgesehen von Gesundheit, Lebensmitteltechnologie und -wissenschaft definieren die Generationenwechsel (z. B. die Millennials und die Generation Z, die pflanzliche Lebensmittel und alternative Proteine bevorzugen) die Konsumgewohnheiten neu.

• Die Anleger richten ihre Portfolios zunehmend auf Unternehmen aus, die sich auf ökologische Nachhaltigkeit, ethische Lieferketten und gesundheitsorientierte Innovationen konzentrieren.

10. Wasserknappheit als Motor für Innovationen in der Landwirtschaft und den Lebensmittelsystemen

• Da sich die Wasserknappheit aufgrund von Übernutzung, Verschmutzung und Klimawandel verschärft, steht das globale Lebensmittelsystem unter wachsendem Anpassungsdruck.
• Wasserintensive Kulturen wie Mandeln, Avocados und Reis werden zunehmend unter die Lupe genommen und treiben Innovationen bei wassersparenden landwirtschaftlichen Verfahren und Technologien voran.
• Unternehmen, die sich auf nachhaltige Bewässerungslösungen und Wasserrecycling konzentrieren, wie Lindsay Corporation und Valmont Industries, werden voraussichtlich eine Schlüsselrolle bei der Bewältigung dieser Herausforderung spielen.

Investoren, die sich an diesen strukturellen Trends orientieren, sind in der Lage, von der Umgestaltung der Lieferketten, dem Aufkommen klimaresistenter Praktiken und den sich entwickelnden gesundheitsorientierten Verbraucherwünschen zu profitieren. Die Überschneidung von Technologie, Politik und Nachhaltigkeit wird das nächste Kapitel der Lebensmittelinnovation bestimmen und erhebliche Chancen für Wachstum und Wirkung bieten.