Commento Tematico – 29 febbraio

Circular Economy Enablers

In contesti macroeconomici difficili, le aziende spesso cercano di scaricare gli asset sottoutilizzati. Di questo hanno beneficiato società come Ashtead Group, un attore chiave nell’abilitazione dell’economia circolare. Sotto il marchio “Sunbelt Rentals” negli Stati Uniti, Ashtead, società quotata in borsa a Londra, noleggia una serie di prodotti tra cui attrezzature per l’edilizia, generatori di energia e vari tipi di utensili e macchinari per progetti industriali, edilizi e di miglioramento della casa. Tra la sua clientela c’è anche Hollywood, dove noleggia attrezzature per la produzione cinematografica. Il suo modello commerciale privilegia il noleggio delle attrezzature per risparmiare risorse e ridurre al minimo l’impatto ambientale della produzione e dello smaltimento. Le acquisizioni strategiche e l’espansione dell’azienda, tra cui l’iniziativa Sunbelt 3.0 per l’aggiunta di nuove sedi in Nord America, l’hanno posizionata come seconda azienda di noleggio di attrezzature nella regione.

La crescita finanziaria di Ashtead, con un notevole CAGR dei ricavi del 16,25% tra il 2013 e il 2023, sottolinea la sua efficace scalabilità e redditività.

Il suo successo esemplifica lo slancio degli operatori dell’economia circolare, che beneficiano dell’aumento dei consumatori consapevoli e della preferenza per le opzioni di noleggio o di seconda mano, in un contesto di modelli aziendali e operazioni a basso consumo di capitale.¹

Environmental Impact

Nel 2023, il mondo ha assistito ad alcuni progressi nella lotta contro il cambiamento climatico, grazie soprattutto alla crescita delle tecnologie pulite. Secondo un nuovo rapporto dell’Agenzia Internazionale dell’Energia, le emissioni globali di CO2 derivanti dal settore energetico sono aumentate solo dell’1,1%, un incremento minore rispetto all’anno precedente, grazie anche al ruolo crescente delle rinnovabili. L’aumento è stato limitato a 410 milioni di tonnellate, per un totale di 37,4 miliardi di tonnellate. Nonostante le difficoltà, come le eccezionali siccità che hanno impattato  sull’energia idroelettrica e che hanno portato a un maggiore utilizzo di combustibili fossili, l’espansione dell’energia solare, eolica, nucleare e dei veicoli elettrici è stata fondamentale. Senza queste tecnologie pulite, le emissioni sarebbero potute triplicare negli ultimi cinque anni. Le economie avanzate hanno registrato un calo record delle emissioni, scendendo ai minimi di 50 anni, grazie alle energie rinnovabili, al passaggio dal carbone al gas, a una maggiore efficienza energetica e alla riduzione della produzione industriale. I risultati dell’IEA evidenziano la resilienza della transizione energetica pulita in mezzo alle crisi globali, sottolineando la necessità di maggiori investimenti, soprattutto nelle economie in via di sviluppo, per sostenere questa tendenza positiva. Sebbene la diffusione dell’energia pulita si sia concentrata nelle economie avanzate e in Cina, il rapporto chiede una cooperazione globale e un sostegno politico per garantire una transizione equa.²

Global Sustainable Infrastructure

Gli ultimi anni hanno mostrato la solidità delle infrastrutture sostenibili come investimento difensivo ma orientato al futuro. Prendiamo la rivoluzione digitale, intensificata dall’avvento e dall’adozione dell’IA generativa, che richiede molta energia ed ha inaugurato una nuova era per i data center. Un outlook per il 2024 di Deloitte ha evidenziato che il settore ha registrato un aumento del 50% della capacità globale, segnalando non solo una crescita ma anche un cambiamento notevole nel modo in cui affrontiamo la sostenibilità dell’infrastruttura digitale. Nel frattempo, Gartner prevede un aumento dell’8% della spesa per l’IT, che spingerà il consumo di hardware mentre le organizzazioni cercano di ottenere i vantaggi pratici dell’IA, come la semplificazione e la produttività. Questa tendenza è fondamentale, poiché si interseca con la crescente pressione sulle reti elettriche e l’urgente necessità di soluzioni innovative e sostenibili per la generazione di energia. L’imperativo dell’efficienza energetica è chiaro, con i fattori geopolitici e la legislazione sul clima spingono il settore verso una trasparenza operativa granulare.^{3 4}

Riteniamo che questa confluenza di incentivi economici, solido sostegno politico e crescente domanda di mercato per soluzioni sostenibili rappresenti un’opportunità senza precedenti per gli investitori.

Sustainable Future of Food

In vista del 2024, riteniamo che il settore delle proteine alternative sia vicino a un’evoluzione significativa. Le iniziative governative dovrebbero rafforzare l’infrastruttura del settore, riflettendo un più profondo riconoscimento del ruolo delle proteine alternative nella sostenibilità e nella crescita economica. Nell’atmosfera politicamente tesa dell’anno delle elezioni americane, riteniamo che l’appeal bipartisan dell’industria possa giocare un ruolo cruciale nel navigare i cambiamenti politici, con le parti interessate che mirano a sottolineare il contributo del settore alla competitività nazionale. Stiamo inoltre assistendo a un cambiamento del panorama con le startup che maturano, orientandosi verso una fase di investimenti strategici e allontanandosi dalle valutazioni speculative del passato. Sul fronte normativo, si prevede che la carne coltivata aprirà nuovi orizzonti con approvazioni previste in mercati chiave, aumentando la scelta dei consumatori e risolvendo i problemi di sicurezza e nutrizionali. Questi progressi, uniti agli sforzi per ridurre i costi di produzione, promettono di rendere la carne coltivata un’alternativa più valida ed ecologica. Inoltre, la fusione delle proteine alternative con il mondo culinario è destinata ad arricchire il panorama alimentare, con gli chef e gli innovatori del settore che integreranno queste proteine nelle esperienze culinarie tradizionali.⁵