Cosa significa il rifiuto dell’offerta di Google da parte di Wiz

L’offerta di acquisizione da 23 miliardi di dollari di Google e la decisione di Wiz di rifiutarla a favore di un’IPO ha provocato uno shock nel settore della cybersecurity.¹ Questa mossa coraggiosa non solo mette in evidenza l’immenso potenziale delle aziende di cybersecurity, ma presenta anche motivi convincenti per cui gli investitori dovrebbero tenerne conto. Ecco perché la strategia di Wiz rappresenta un momento cruciale per le IPO di cybersecurity e cosa significa per il panorama degli investimenti.

Il caso di investimento delle IPO nella cybersecurity

1. Validazione del mercato ed elevata valutazione: La disponibilità di Google a pagare 46 volte il fatturato futuro di Wiz sottolinea l’immenso valore che le società di sicurezza cloud rivestono per le principali aziende tecnologiche e che dovrebbero rivestire per gli investitori del mercato pubblico, dato il loro potenziale di crescita.² Questo non solo convalida il modello di business di Wiz, ma segnala anche agli investitori le elevate prospettive di crescita del settore della cybersecurity.
2. Fiducia degli investitori e crescita: Wiz, un’azienda supportata da venture capital, ha dimostrato una crescita fenomenale sin dalla sua nascita nel 2020. Dopo aver ricevuto il finanziamento seed all’inizio del 2020, Wiz si è rapidamente espansa fino a raggiungere 500 milioni di dollari di ARR.³ In 4.5 anni.⁴ Il rifiuto dell’offerta di Google indica che gli azionisti di Wiz ritengono che la società detenga una proprietà intellettuale significativa e un valore intrinseco, rafforzando ulteriormente la fiducia degli investitori​.
3. Crescita robusta dei ricavi e potenziale del settore: La rapida traiettoria di crescita di Wiz, che ha raggiunto 500 milioni di dollari in ARR in 4,5 anni, dimostra la solidità dei fondamentali aziendali e della domanda di mercato.⁵ Questa crescita illustra l’enorme potenziale del settore, nonostante il recente clima di sfiducia degli investitori. Con la crescente digitalizzazione del mondo, è fondamentale adottare approcci dinamici alle minacce alla sicurezza, e questo dinamismo è evidente nel settore della cybersecurity.

La leadership di Assaf Rappaport

Assaf Rappaport, co-fondatore e CEO di Wiz, ha dimostrato una leadership eccezionale nel guidare l’azienda attraverso una rapida crescita e importanti decisioni strategiche. La sua scelta di perseguire un’IPO piuttosto che accettare la sostanziosa offerta di acquisizione di Google testimonia la sua fiducia nel potenziale di Wiz e la sua visione del futuro dell’azienda. L’acume strategico di Rappaport è ulteriormente evidenziato dal suo precedente successo con Adallom, che ha venduto a Microsoft nel 2015, dimostrando la sua capacità di creare e scalare imprese di successo nel campo della sicurezza informatica​.⁶ L’obiettivo di Rappaport di raggiungere 1 miliardo di dollari di ARR prima di prendere in considerazione un’IPO riflette un approccio disciplinato alla crescita e alla creazione di valore.⁷ La sua fiducia nella forza del team di Wiz e nella sua capacità di innovare e competere nel dinamico mercato della cybersecurity sottolinea la fiducia di un insider non solo nel suo prodotto/soluzione, ma anche nelle opportunità di crescita ancora esistenti in un settore che molti investitori ritenevano ormai maturo.

Un segnale positivo per le IPO sulla cybersecurity

La fiducia di Wiz nella sua capacità di competere organicamente e di perseguire un’IPO invia un forte segnale positivo sulla pipeline di IPO sulla cybersecurity. La scelta di rifiutare il consolidamento in un’entità più grande come Google suggerisce che il settore della cybersecurity non è ancora pronto per il consolidamento in un piccolo numero di operatori dominanti.

Di cosa devono tener conto gli investitori

Questo dinamismo significa che la scelta dei singoli vincitori nello spazio della cybersicurezza può essere difficile, poiché il panorama è in continua evoluzione con nuove minacce e progressi tecnologici. Per gli investitori, una strategia sensata consiste nell’adottare un approccio diversificato all’investimento nella cybersecurity, ad esempio attraverso un ETF sul tema.

Disparità di valutazione e opportunità di investimento

Notiamo una significativa disparità di valutazione tra le società private di cybersecurity e le loro controparti pubbliche. Google ha valutato Wiz a 46 volte i suoi ricavi futuri, mentre le società di cybersecurity pubbliche come CrowdStrike attualmente scambiano a circa 47 volte il loro free cash flow.⁸ Questo divario di valutazione è stato esacerbato da un più ampio sell-off del settore della cybersecurity in seguito all’incidente di CrowdStrike. Storicamente, nel settore della cybersecurity si è osservata una convergenza delle valutazioni tra i mercati pubblici e privati. Questa disparità rappresenta un punto d’ingresso interessante, che suggerisce un notevole potenziale di rialzo delle azioni pubbliche di cybersecurity per gli investitori che desiderano capitalizzare la crescita e l’innovazione del settore.