Commento Tematico – 29 Novembre 2024

In un mercato in rapida evoluzione come quello odierno, gli investitori devono essere sempre aggiornati sulle ultime tendenze e sui temi che guidano la crescita. In questa pubblicazione mensile, offriamo un commento di mercato sui nostri temi, coprendo le nuove opportunità e le potenziali sfide. Fornendo una comprensione più approfondita dei nostri temi, ci proponiamo di aiutarvi a prendere decisioni di investimento più informate e a raggiungere i vostri obiettivi di investimento.

Innovazione

L’esito delle elezioni americane di novembre potrebbe segnare un cambiamento cruciale nel panorama economico e normativo che fornirà un significativo impulso all’innovazione in diversi settori. Come le politiche di trasformazione degli anni ’80, il nuovo ambiente potrebbe catalizzare la produttività e far progredire l’innovazione tecnologica. Con le politiche favorevoli all’innovazione in vista, le cinque piattaforme di ARK – AI, robotica, blockchain, stoccaggio dell’energia e genomica – sono ben posizionate per questo rally.

La capitalizzazione di mercato di Tesla ha superato i 1.000 miliardi di dollari nel corso del mese, Bitcoin ha raggiunto gli 80.000 dollari e ha continuato a salire, portando con sé le azioni di Coinbase, che hanno beneficiato di questo slancio del mercato. Storicamente, gli anni post-elettorali portano rally azionari, con un guadagno medio dell’S&P 500 del +15,2% negli ultimi dieci cicli. Le politiche di Trump potrebbero alimentare una crescita continua fino al 2025, favorendo gli investimenti industriali e tecnologici.

La convergenza tra i cambiamenti politici di sostegno e l’innovazione tecnologica dovrebbe creare significative opportunità di investimento.

Intelligenza Artificiale e Robotica

Novembre ha portato sviluppi positivi per l’IA e la robotica, segnalando un continuo slancio in questi settori trasformativi. Un ambiente favorevole all’innovazione favorisce le aziende che si concentrano sulla tecnologia autonoma, tra cui Tesla, e i nomi della difesa e dell’aerospazio.

Una presidenza Trump porterebbe probabilmente a una supervisione più favorevole da parte della National Highway Traffic Safety Administration, un attore normativo chiave nell’opportunità di una guida completamente autonoma. Un minore attrito normativo, unito al piano di Tesla di lanciare una rete di robotaxi in diversi Stati nel 2025, ha contribuito a spingere il prezzo delle azioni.

Inoltre, l’industria della difesa sembra pronta a un cambiamento di paradigma. Gli appaltatori tradizionali della difesa devono affrontare le sfide per adattarsi alla crescente domanda di soluzioni a basso costo e guidate dall’intelligenza artificiale, essenziali per la guerra moderna. Con i potenziali cambiamenti politici che danno priorità all’efficacia dei costi e all’agilità tecnologica, i leader della piattaforma AI e gli appaltatori più piccoli del settore della difesa potrebbero avere un successo maggiore.

Rivoluzione Genomica

Nel complesso, i nomi del settore sanitario hanno registrato una ripresa inferiore rispetto ad altri settori dell’innovazione, mentre i mercati valutavano i cambiamenti nella leadership degli Stati Uniti dopo le elezioni. A nostro avviso, il settore sanitario potrebbe trarre enormi benefici da politiche che incentivino la concorrenza e snelliscano le normative. Le riforme che aumentano l’accesso all’assistenza sanitaria, migliorano la trasparenza dei prezzi e modernizzano la FDA potrebbero aprire la strada all’editing genico, alla medicina di precisione e alla diagnostica AI. Se l’amministrazione entrante persegue un’assistenza sanitaria proattiva e preventiva, è probabile che il settore si sposti dalla “cura del malato” a un’assistenza più sostenibile e incentrata sul paziente.

Aziende come CRISPR Therapeutics, Intellia Therapeutics e Guardant Health sembrano ben posizionate per trarne vantaggio. CRISPR e Intellia, entrambe leader nell’editing genico, possono trarre vantaggio da un ambiente normativo che favorisce tempi di approvazione più rapidi per le nuove terapie, in particolare per le cure. Guardant Health, con i suoi strumenti diagnostici all’avanguardia, potrebbe beneficiare di un aumento dell’adozione dei suoi strumenti di diagnosi precoce.

Circular Economy Enablers

Gli sviluppi nel 2024 continuano a dimostrare l’interessante opportunità di investimento nell’economia circolare, che affronta le sfide critiche dell’escalation delle tensioni commerciali, delle catene di approvvigionamento globali e della scarsità di risorse. Il dominio della Cina nei materiali critici, come litio, cobalto e terre rare, ha implicazioni significative per le catene di approvvigionamento globali. Ad esempio, questo mese la Cina ha vietato le esportazioni di gallio, germanio e antimonio verso gli Stati Uniti in risposta alle restrizioni statunitensi sul settore dei semiconduttori. Questi sviluppi ci ricordano la dipendenza dell’Occidente dalle catene di approvvigionamento cinesi per le risorse chiave. I tempi di sviluppo lunghi decenni e le normative rigorose rendono impraticabile l’aumento dell’estrazione mineraria tradizionale in Occidente al ritmo richiesto. Tuttavia, le innovazioni circolari offrono un percorso più rapido e sostenibile verso l’indipendenza dalle risorse, garantendo la competitività in settori come la tecnologia delle batterie e il fotovoltaico, che sono pietre miliari della transizione energetica pulita. Un vantaggio dell’investimento nell’economia circolare è l’allineamento tra sostenibilità e redditività. Le aziende che adottano modelli circolari promuovono l’efficienza industriale e la modernizzazione delle infrastrutture, ottenendo al contempo un impatto ambientale tangibile.

Impatto Ambientale

A novembre, il produttore svedese di batterie Northvolt ha presentato negli Stati Uniti la richiesta di protezione dal fallimento in base al Chapter 11, citando 5,8 miliardi di dollari di debiti e solo 30 milioni di dollari di liquidità disponibile, sufficienti per operare solo per un’altra settimana. Northvolt, fondata nel 2016 da ex dirigenti di Tesla, mirava a posizionare l’Europa come leader nella produzione di batterie, riducendo la dipendenza dai produttori asiatici. Nonostante abbia ottenuto investimenti e partnership con le principali case automobilistiche, l’azienda ha dovuto affrontare sfide significative, tra cui inefficienze produttive e cattiva gestione finanziaria. Mentre in Europa Northvolt ha dovuto affrontare ostacoli sistemici che soffocano l’innovazione, come la regolamentazione e le politiche restrittive, la Cina continua a raccogliere i frutti delle sue iniziative in materia di energie rinnovabili. Si pensi al progetto “Solar Great Wall” nella Mongolia interna. Annunciato a novembre, questo ambizioso sforzo mira a generare 48 miliardi di kWh di elettricità pulita all’anno entro il 2030, combattendo al contempo la desertificazione e promuovendo un uso sostenibile del territorio. Il progetto esemplifica come gli investimenti strategici e le politiche di sostegno possano guidare lo sviluppo delle energie rinnovabili su larga scala. L’Europa può trarre preziosi insegnamenti dall’approccio cinese, promuovendo un ambiente favorevole all’innovazione che comprenda normative più snelle, un maggiore accesso ai finanziamenti e una maggiore collaborazione tra governi, imprese private e mondo accademico.

Infrastrutture Sostenibili Globali

Novembre 2024 ha segnato un notevole sviluppo per le infrastrutture sostenibili in un settore cruciale per il commercio globale e gli obiettivi di decarbonizzazione. L’impegno costante dell’ International Maritime Organisation di ridurre le emissioni del settore navale del 40% entro il 2030 ha acquisito slancio, in quanto sia i Paesi che le aziende hanno portato avanti iniziative per raggiungere questi ambiziosi obiettivi. Uno dei punti salienti è stata la rinnovata attenzione alle infrastrutture per i combustibili alternativi. L’idrogeno e l’ammoniaca sono entrambi fondamentali per la decarbonizzazione del trasporto marittimo, ma richiedono investimenti sostanziali nei sistemi di produzione e distribuzione. Questo mese, gli annunci di regioni con abbondanti risorse di energia rinnovabile, come il Nord Africa e l’Australia, hanno segnalato un crescente interesse per la creazione di catene di approvvigionamento regionali. Per gli investitori in infrastrutture sostenibili, questi progetti rappresentano opportunità a lungo termine per finanziare hub trasformativi di energia pulita. Nel frattempo, novembre ha evidenziato anche la necessità di aggiornare le infrastrutture portuali. I porti di tutto il mondo stanno iniziando ad adattarsi ai carburanti a basse emissioni di carbonio, creando opportunità di investimento in strutture di stoccaggio avanzate, misure di sicurezza e sistemi operativi digitali.

Futuro Sostenibile dell’Alimentazione

Nel novembre 2024, l’Unione europea ha presentato il suo Food System Monitoring Dashboard, uno strumento all’avanguardia per monitorare i progressi verso gli obiettivi di sostenibilità ambientale, economica e sociale nel settore alimentare. La valutazione si basa su oltre 300 indicatori che informano collettivamente sugli aspetti più importanti della sostenibilità del sistema alimentare dell’UE, coprendo aspetti quali il clima, l’inquinamento, la biodiversità, la redditività economica, l’ambiente alimentare, la nutrizione e i rispettivi impatti sulla salute. Gli indicatori provengono da fonti di dati pubblici o dalla ricerca scientifica e si svilupperanno nel tempo in linea con gli sviluppi scientifici e politici. Migliorando la trasparenza e la responsabilità, questa iniziativa rafforza la fiducia degli investitori nell’impegno della regione verso sistemi alimentari sostenibili. Nel frattempo, si sono affermati approcci innovativi alla gestione degli sprechi alimentari, il cui costo annuo è stimato in circa 1.000 miliardi di dollari. La start-up irlandese Senoptica ha sviluppato sensori economici che rilevano la freschezza della carne, con l’obiettivo di ridurre gli sprechi causati da date di scadenza arbitrarie. Questi sensori saranno sottoposti a test reali con un importante rivenditore online nella prossima primavera. Si tratta di un passo importante verso la commercializzazione, che potrebbe cambiare le carte in tavola nei supermercati.

Cybersecurity e Data Privacy

Una sfida importante per la sicurezza informatica e la privacy dei dati è rappresentata dal vishing o “phishing vocale”, un vettore di attacco critico nel più ampio ambito dell’ingegneria sociale. Queste truffe sfruttano le vulnerabilità umane piuttosto che i sistemi tecnici, utilizzando la manipolazione psicologica per indurre le persone a rivelare informazioni sensibili, come le password. A novembre, il principale fornitore di servizi di telecomunicazione britannico O2, in collaborazione con Jim Browning, un ingegnere informatico noto anche come “scambaiter”, ha introdotto un approccio innovativo per affrontare questo problema. “Daisy” è una ‘nonnina’ dotata di intelligenza artificiale, progettata per coinvolgere i truffatori telefonici in conversazioni prolungate che fanno perdere tempo, sfruttando una tecnologia avanzata di intelligenza artificiale conversazionale. Imitando un personaggio anziano, Daisy interagisce in modo convincente con i truffatori, tenendoli occupati fino a 40 minuti e impedendo loro di prendere di mira le vittime reali. Addestrata su dati anonimizzati dei truffatori, Daisy fornisce false informazioni personali per sostenere l’interazione, raccogliendo preziose informazioni sulle tattiche fraudolente. Anche se il suo impatto a lungo termine deve ancora essere determinato, Daisy rappresenta una strategia di cybersicurezza offensiva nel campo della prevenzione delle frodi, proprio il tipo di innovazione necessaria per affrontare la crescente sofisticazione delle minacce informatiche.

Pagamenti Digitali

Il Black Friday di quest’anno, l’evento annuale di shopping noto per le vendite massicce e la frenesia dei consumatori, non ha deluso in termini di transazioni. In Brasile, il sistema di pagamento istantaneo Pix ha registrato un notevole aumento del 120,7% del valore delle transazioni rispetto allo scorso anno, raggiungendo i 130 miliardi di reais (21,60 miliardi di dollari). Negli Stati Uniti, invece, le vendite online del Black Friday hanno raggiunto i 10,8 miliardi di dollari, con un aumento del 10,2% rispetto all’anno precedente. Questi risultati impressionanti hanno coinciso con la crescita significativa del mercato Buy Now Pay Later, in quanto i consumatori abbracciano sempre più spesso opzioni di finanziamento flessibili e si affidano a pagamenti digitali rapidi e sicuri durante i periodi di punta dello shopping.

In Europa, novembre ha segnato il debutto di “Wero”, un sistema di pagamento mobile all’avanguardia introdotto in Belgio nell’ambito della European Payments Initiative. Questo ambizioso progetto mira ad armonizzare le transazioni transfrontaliere nel mercato unico, offrendo funzionalità di pagamento istantanee e senza soluzione di continuità tra i Paesi. Mentre l’Europa si sforza di ottenere una maggiore sovranità finanziaria, Wero rappresenta un passo significativo verso la riduzione della dipendenza da sistemi non europei, promuovendo al contempo un panorama unificato di pagamenti digitali.