Il 2026 potrebbe consacrare lo spazio come spina dorsale della difesa moderna?

La ricerca di ARK considera spazio e difesa come un unico stack tecnologico in convergenza e indica che il 2026 potrebbe consolidare lo spazio come la spina dorsale della difesa moderna.

I fatti.

Nel 2025 gli investimenti privati nelle tecnologie spaziali hanno registrato una forte ripresa. Secondo Reuters, gli investimenti privati sono aumentati del 48%, raggiungendo 12,4 miliardi di dollari, con gli Stati Uniti in testa a 7,3 miliardi di dollari, trainati in larga parte da infrastrutture militari e di lancio.¹ Questo capitale non si è indirizzato verso le “app nello spazio”, ma verso hardware, aumento della cadenza dei lanci, costellazioni sovrane e capacità di sicurezza nazionale.

La politica ora accelera il ciclo. Il 18 dicembre 2025, la Casa Bianca ha firmato l’ordine esecutivo “Ensuring American Space Superiority”,² che spinge esplicitamente verso una maggiore rapidità negli appalti e un approccio commercial-first. Questo è rilevante perché i meccanismi di procurement determinano i vincitori molto prima che i ricavi emergano nei risultati trimestrali. Inoltre, il 20 gennaio 2026, a Davos, la presidente Ursula von der Leyen ha sollecitato l’Europa a costruire una “nuova Europa indipendente” e a ridurre le dipendenze strategiche,³ rafforzando ulteriormente il ruolo centrale delle capacità sovrane spaziali e di difesa nell’agenda politica.

Ora osserviamo la velocità dei contratti, non i titoli dei giornali.

Rocket Lab è passata dall’essere una “società di razzi” a un potenziale prime contractor nel settore spazio e difesa. Il 19 dicembre 2025, Rocket Lab ha annunciato un contratto da 816 milioni di dollari come prime contractor con la Space Development Agency (SDA)⁴ per la progettazione e produzione di 18 satelliti per l’allerta e il tracciamento dei missili nell’ambito della Proliferated Warfighter Space Architecture. Questo incarico ha fatto seguito a un precedente contratto SDA da 515 milioni di dollari, portando il valore complessivo dei contratti SDA di Rocket Lab a oltre 1,3 miliardi di dollari.

Questa è la convergenza tra spazio e difesa nel mondo reale: lanci reattivi, produzione satellitare scalabile e carichi utili mission-critical in orbita terrestre bassa.⁵

Terzo, la base industriale della difesa ha iniziato a riconfigurarsi.

Il 13 gennaio 2026, L3Harris ha annunciato una proposta di partnership, senza precedenti, con il Dipartimento della Difesa: un investimento da 1 miliardo di dollari in azioni privilegiate convertibili⁶ nella propria divisione Missile Solutions, destinato a convertirsi in capitale in occasione di una IPO, con L3Harris che punta a una quotazione (di Missile Solutions) nella seconda metà del 2026. La partnership mira ad ampliare la capacità di produzione di motori a propellente solido, a supporto di programmi critici quali PAC-3, THAAD, Tomahawk e Standard Missile. In altre parole, il collo di bottiglia riguarda la propulsione e la capacità produttiva, e Washington ha scelto di finanziare direttamente la catena di fornitura.

A questo si aggiunge un catalizzatore di mercato. Reuters segnala che il settore prevede, per il 2026, catalizzatori quali l’integrazione dell’AI, la costruzione di costellazioni satellitari sovrane e possibili IPO di operatori di primo piano come SpaceX.⁷ SpaceX ha ridotto i costi di lancio di circa il 95% dal 2008⁸ e continua a comprimere la curva dei costi. Se SpaceX dovesse quotarsi quest’anno, i mercati non valuterebbero solo SpaceX, ma l’intero stack “adiacente a SpaceX”: cadenza dei lanci, satelliti, ISR, infrastrutture di difesa missilistica e il livello software che trasforma i dati orbitali in azione.⁹

È esattamente qui che molte allocazioni risultano carenti. Gli ETF sullo spazio tendono a trascurare l’autonomia della difesa e la guerra definita dal software. Gli ETF sulla difesa tendono a sovrappesare i grandi operatori tradizionali e a sottopesare i soggetti dirompenti che oggi stanno plasmando gli appalti.

ARKX esiste perché i confini sono scomparsi.

La ricerca di ARK mostra che ARKX presenta solo una sovrapposizione di circa il 20-25% in termini di peso con qualsiasi singolo fondo concorrente focalizzato su spazio o difesa.¹⁰ ARKX detiene un portafoglio concentrato di circa 25-35 titoli e assegna pesi agli innovatori con convinzione, anziché con esposizioni simboliche. Ad esempio, ARKX ha detenuto Kratos (circa 9%) e Rocket Lab (circa 8%), mentre molti ETF aerospaziali e della difesa più tradizionali allocano solo l’1-2% a questi nomi, se li includono.

Investiamo inoltre dove la difesa moderna si sta effettivamente dirigendo:

• Kratos (KTOS): sistemi a basso costo, senza pilota e autonomi, immediatamente dispiegabili, oltre a droni bersaglio e infrastrutture di test che supportano iniziative di difesa missilistica come Golden Dome.
• Rocket Lab (RKLB): il fornitore di lanci più attivo in Occidente dopo SpaceX, ora vincitore di contratti per satelliti di sicurezza nazionale su larga scala e impegnato nello sviluppo di Neutron per ampliare le capacità.
• Palantir (PLTR): il livello operativo per l’integrazione dei dati e le applicazioni di AI nella difesa e nell’aerospazio, dove i clienti scelgono sempre più una piattaforma rispetto a soluzioni interne costose e su misura.
• L3Harris (LHX): la nostra eccezione tra i grandi operatori tradizionali, poiché si posiziona attivamente come “trusted disruptor” e si colloca oggi al centro del collo di bottiglia nella propulsione, con un’espansione della capacità sostenuta direttamente dal governo.

Se si detiene già un ETF sullo spazio e un ETF sulla difesa, è comunque possibile non avere esposizione alla loro intersezione. Nel 2026, tale intersezione diventa il fulcro della narrativa.

Per gli investitori che desiderano approfondire, il nostro white paper Know Your Space & Defence Innovation Exposure illustra dove le allocazioni tradizionali esclusivamente spaziali o esclusivamente difensive presentano lacune e in che modo ARKX si differenzia in termini di partecipazioni e sovrapposizioni.

La domanda meno ovvia per il 2026 non è “Possiedo lo spazio?” o “Possiedo la difesa?”. È: possiedo lo stack convergente che oggi i governi finanziano e che i mercati rivaluteranno quando SpaceX diventerà il benchmark?