Interview mit Aurubis, einem weltweit führenden Metallrecycling Unternehmen

Ferdinand (Aurubis): Lassen Sie uns über diese drei Säulen der Energie innerhalb von Aurubis sprechen. Unsere Produktionsprozesse laufen rund um die Uhr und obwohl wir sehr energieeffizient und gut elektrifiziert sind, ist unsere Produktion auf eine stabile und zuverlässige Energieversorgung mit Strom und anderen Energiequellen für unsere metallurgischen Produktionsprozesse angewiesen. Wir sind also auf verlässliche und erschwingliche Energiepreise angewiesen, da wir auf einem globalen Beschaffungsmarkt tätig sind, auf dem wir mit chinesischen, europäischen, aber auch mit amerikanischen Unternehmen konkurrieren. Betrachtet man die verschiedenen globalen Energiemärkte, so stellt man fest, dass die Preise für Energie sehr unterschiedlich sind, während die globalen Metallmärkte sehr effizient sind. Daher können zusätzliche Kosten, die in Europa durch höhere Energiekosten entstehen, nur teilweise an die Kunden weitergegeben werden. Dennoch konzentrieren wir uns sehr darauf, unsere Stromversorgung umweltfreundlicher und nachhaltiger zu gestalten. Wie können wir das erreichen? Wir haben verschiedene Beispiele. Es hängt stark vom lokalen Energiemarkt ab. Ich möchte hier zwei Beispiele innerhalb unserer Gruppe nennen: In Bulgarien haben wir begonnen, in unsere eigene PV-Produktion und Stromerzeugungsanlagen zu investieren. Hier haben wir den ersten Solarpark bereits in Betrieb genommen und im Dezember zwei weitere PV-Parks angekündigt. So werden wir die Kapazität unserer Stromerzeugung dort mit dem Ziel erhöhen, 20 % unseres selbst erzeugten grünen Stroms zu produzieren. Für unseren Produktionsstandort in Olen, Belgien, haben wir einen so genannten Stromabnahmevertrag, kurz PPA, mit Eneco unterzeichnet, der unseren Produktionsstandort in Belgien mit Ökostrom versorgt. Aus diesem PPA werden wir nun ab 2023 90% des extern bezogenen Stroms mit Ökostrom abdecken. Unser Ziel ist es, ein Gleichgewicht zwischen diesen drei Säulen der Energie zu schaffen: Die Beschaffung von zuverlässiger und erschwinglicher Energie, während wir gleichzeitig einen grüneren Strommix anstreben und klimaneutral werden.

Die Auswirkungen des Inflation Reduction Acts und European Green Deal auf Aurubis

Rize ETF: Sie erwähnten den Wettbewerb zwischen den Recyclingwerken in den USA, China und Europa. In einem größeren Rahmen hat der Wettbewerb zwischen den verschiedenen Teilen der Welt zugenommen, insbesondere im Hinblick auf den grünen Übergang zwischen den Vereinigten Staaten und Europa. In den letzten Monaten wurden der Inflation Reduction Act und der Green Deal Industrial Plan verabschiedet, die dem Thema saubere Technologie und Umwelt einen wichtigen Impuls verliehen haben. Wie Sie wissen, investiert unser Rize Environmental Impact 100 nicht nur in saubere Energie, sondern auch in Unternehmen, die der Produktion sauberer Energie vor- und nachgelagert sind, wie Aurubis, das die notwendigen Rohstoffe liefert. Können Sie etwas zu den Auswirkungen oder zu den erwarteten Auswirkungen dieser beiden Gesetze sagen?

Elke (Aurubis): Sicherlich! Der europäische Green Deal und der grüne Wandel haben einen erheblichen Einfluss auf unser Geschäft, da wir uns an der Schnittstelle mehrerer Megatrends befinden, wie Windenergie, Mobilität und Digitalisierung. Für einen Offshore-Windpark werden beispielsweise rund 30 Tonnen Kupfer pro Windrad benötigt, einschließlich aller Anschlüsse und Drähte. Die Mobilität ist ein weiterer wichtiger Aspekt unseres Geschäfts, und wir sehen bereits eine steigende Nachfrage nach Kupferprodukten. In diesem Jahr werden wir zusätzliche Schichten benötigen, um diese Nachfrage zu befriedigen, und im letzten Jahr haben wir unsere Kupferprodukte vollständig verkauft, was ein positives Zeichen ist. Darüber hinaus hat Ferdinand Bilder von unserer neuen Produktionsstätte in Georgia gezeigt, der ersten Anlage in den USA, die sich auf die Verarbeitung komplexer Sekundärmaterialien konzentriert.

Künftige Performance-Treiber

Rize ETF: Könnten Sie erläutern, welche Märkte in Zukunft für Ihre Einnahmen von Bedeutung sein könnten?

Elke (Aurubis): Auf jeden Fall. Unsere neue Produktionsstätte in den USA wird etwa 180.000 Tonnen komplexes Recyclingmaterial verarbeiten. Es ist erwähnenswert, dass dies die erste Anlage in den USA ist, die komplexes Recyclingmaterial verarbeitet, da es in diesem Land derzeit keine anderen Absatzmärkte für Recyclingmaterial gibt. Zuvor exportierten die USA diese Art von Material hauptsächlich nach Asien oder teilweise nach Europa, oder es landete auf Mülldeponien. Wir haben uns schnell entschlossen, ein zweites Modul zu bauen, um die Kapazität zu verdoppeln, denn wir haben positive Rückmeldungen von unseren Lieferanten erhalten und sind vom Marktpotenzial überzeugt. Wir werden rund 640 Millionen Euro in dieses Projekt in Georgia investieren. Generell ist der US-Markt für uns sehr gut, da dort etwa 6 Millionen Tonnen Recyclingmaterial mit einer geschätzten jährlichen Wachstumsrate von 5-6 % zur Verfügung stehen.

Rize ETF: Wie sieht das im Vergleich zu Europa aus?

Ferdinand (Aurubis): Der europäische Markt für Recyclingmaterial ist mit etwa 7,5 Millionen Tonnen noch größer. Innerhalb seiner europäischen Aktivitäten verarbeitet Aurubis jährlich etwa 1 Million Tonnen verschiedener Recyclingmaterialien. Aurubis konkurriert auf den Beschaffungsmärkten für Recyclingmaterial mit europäischen Recyclingunternehmen wie Umicore, Boliden und KGHM. Der Mangel an Bergbaukapazitäten in Europa, gepaart mit dem technologischen Know-how von Aurubis und europäischen Recyclern, hat den Einsatz von Recyclingmaterialien zur Deckung des Metallbedarfs in der Europäischen Union erhöht.

Im Gegensatz zu Europa gibt es in den USA mehr Bergbauaktivitäten in der näheren Umgebung (Kanada, Mexiko oder Südamerika) und nur einen einzigen Recyclingverarbeiter in Kanada. Infolgedessen exportiert die US-Recyclingindustrie diese Materialien nach Europa oder Asien, da es in den USA keine Verarbeiter gibt. Mit der Verabschiedung des IRA und der steigenden Nachfrage nach Metallen aufgrund der Dekarbonisierungsbemühungen erwarten wir jedoch einen Anstieg des Urban Mining, d. h. der Nutzung von Recyclingmaterial als Rohstoffquelle zur Gewinnung von Metallen, die für den grünen Wandel benötigt werden.

Urban Mining

Rize ETF: Sieht Aurubis Potenzial im Urban Mining und ist das die treibende Kraft hinter dem Bau der neuen Fabrik in den USA?

Ferdinand (Aurubis): Ja, definitiv. Wie Elke bereits erwähnt hat, gab es, als wir dieses Projekt zum ersten Mal ankündigten, kein anderes Unternehmen in den USA, das im Bereich der komplexen Recyclingschmelze tätig war. Das bedeutet, dass es rund 6 Millionen Tonnen potenzieller Einsatzstoffe gibt, die von keinem anderen Unternehmen im Land verarbeitet werden. Der überwiegende Teil dieser Materialien wurde und wird exportiert, um dann in Form von Metallfertigprodukten wieder importiert zu werden.

Wettbewerber

Rize ETF: Könnten Sie erläutern, ob es neue Wettbewerber gibt, die seit Beginn des Projekts in den USA in den Markt für wiederverwertbare Materialien eingetreten sind? Oder ist Aurubis nach wie vor der einzige Akteur, der diesen Markt mit einem Potenzial von 6 Millionen Tonnen wiederverwertbarer Materialien anvisiert?

Ferdinand (Aurubis): Es gab andere Unternehmen, die ihre Absicht bekundet haben, in den Markt einzutreten, aber der US-Markt verfügt über ausreichende Kapazitäten für Recyclingmaterialien. Es ist erwähnenswert, dass unser Projekt in Georgia 180.000 Tonnen in einem Markt von 6 Millionen Tonnen verarbeiten wird. Darüber hinaus betreibt Aurubis bereits fünf Recyclingwerke in der Europäischen Union, so dass wir über ein großen Know-how bei der Verarbeitung von komplexen Recyclingmaterialien verfügen. Jetzt weiten wir unser Know-how und unsere Technologie auf den US-Markt aus.

Steigende Nachfrage nach Kupfer

Rize ETF: Es ist interessant, dass Anlagen für erneuerbare Energien 8- bis 12-mal mehr Kupfer benötigen als die Stromerzeugung mit fossilen Brennstoffen, während Elektrofahrzeuge drei- bis viermal mehr Kupfer benötigen als Verbrennungsmotoren. Was glauben Sie, wird in den nächsten fünf bis zehn Jahren der wichtigste Markt für Kupfer sein?

Elke (Aurubis): Die bereits erwähnten Megatrends, die mit dem grünen Wandel einhergehen, wie erneuerbare Energien, Infrastrukturanforderungen, E-Mobilität und Digitalisierung, werden die Nachfrage nach einer Vielzahl von Metallen und insbesondere Kupfer in den kommenden Jahren steigern. In den letzten zehn Jahren haben wir weltweit einen starken Anstieg der Nachfrage nach raffiniertem Kupfer erlebt, und die Nachfrageprognosen für die Zukunft zeigen eine anhaltende Wachstumsrate von etwa 2 % CAGR (durchschnittliche jährliche Wachstumsrate) in der EU und 1,8 % CAGR weltweit. In der Tat ist Europa als solcher ein unterversorgter Markt. Das Diagramm zeigt die Nachfrage nach raffiniertem Kupfer in Asien sowie in Europa und Südamerika (unten). Wir sehen, dass der europäische Bedarf an raffiniertem Kupfer im Jahr 2022 bei etwa 3,7 Millionen Tonnen liegt, von denen Aurubis mit seiner europäischen Kupferproduktion etwa 1,1 Millionen Tonnen liefert. Wir liefern fast 1/3 des europäischen Kupferbedarfs. Da die europäischen Produktionskapazitäten nicht ausreichen, um den Bedarf zu decken, muss Europa etwa 700.000 t Kupfer importieren. Auch in Asien mit einem Bedarf von 17,2 Millionen Tonnen ist der Markt unterversorgt, und dieser Bedarf wird mit dem zunehmenden Bedarf an umweltfreundlichen Technologien weiter steigen. Und das ist nur Kupfer. Bei allen anderen Metallen, die wir in Europa für den grünen Übergang benötigen, wie Nickel, Gold, Silber, Blei oder Zinn, werden wir eine starke zusätzliche Nachfrage in unserem Metallportfolio erwarten. Bei den derzeitigen Nachfrageerwartungen, die sich aus der grünen Transformation ergeben, werden die Produktionskapazitäten nicht ausreichen und es wird eine zusätzliche Nachfrage nach Recyclingmetallen in Europa und den USA geben. Mit unseren aktuellen strategischen Projekten bauen wir unsere Recyclingaktivitäten mit einer neuen Anlage in den USA aus, während wir in unseren bestehenden europäischen Werken weitere Schritte zur Stärkung und Sicherung unseres Kerngeschäfts vornehmen.