Themen Kommentar – 31 Oktober

Circular Economy Enablers

Currys, ein bekannter Elektronikhändler mit Sitz im Vereinigten Königreich, hat in aller Stille ein umfangreiches Reparatur- und Aufarbeitungsgeschäft entwickelt, das im letzten Geschäftsjahr einen Umsatz von 676 Millionen Pfund erzielte. Dieser Geschäftsbereich, der Teil der Nachhaltigkeitsstrategie “Long Live Your Tech” des Unternehmens ist, konzentriert sich auf die Bekämpfung von Elektroschrott durch Reparatur, Aufarbeitung und Recycling von elektronischen Geräten. Der Einzelhändler bietet eine Reihe von Pflege- und Reparaturplänen und sogar Gutscheine für den Handel mit gebrauchten Elektronikgeräten an. Er ist auch eine Partnerschaft mit eBay eingegangen, um gebrauchte und wiederaufbereitete Elektronikgeräte weiterzuverkaufen, und erwägt, Produktgarantien von Herstellern zu übernehmen.

Das Unternehmen rühmt sich eines beeindruckenden internen Reparaturbetriebs, der im vergangenen Jahr über 800.000 Reparaturen durchgeführt hat.

Currys hat nicht nur die Kreislaufwirtschaft für sich entdeckt, sondern auch bewiesen, dass das Streben nach Nachhaltigkeit auch ein profitables Unterfangen sein kann, indem es eine Geschäftsmöglichkeit durch die Monetarisierung von Nachverkaufsmöglichkeiten erkannt hat.¹

Educational Tech and Digital Learning

Die Geschichte des Internets unterstreicht die Bedeutung von vertikalen Märkten. Marktführer mit einer robusten Marke, spezialisiertem Fachwissen, Größenordnung und ausreichenden Ressourcen können das Wachstum ankurbeln und durch Flexibilität und Anpassungsfähigkeit neue Chancen nutzen. Fast ein Jahr nach dem Start von ChatGPT haben die erfolgreichsten EdTech-Unternehmen ihre Produkte mit Fortschritten in der KI kombiniert, um neue Möglichkeiten für einen besseren Service für Studierende zu schaffen. Chegg hat vor kurzem einer ersten Nutzergruppe seine verbesserte Benutzeroberfläche und eine einheitliche Anfrageerfahrung vorgestellt. Diese Aktualisierung ermöglicht es Chegg, Antworten aus seiner umfangreichen Datenbank mit über 150.000 Fachexperten zu liefern, die durch generative KI-Technologie unterstützt werden. Das Unternehmen legt den Schwerpunkt auf Nutzung, Qualität, Genauigkeit und Geschwindigkeit und wird seine eigenen großen Sprachlernmodelle einführen, die die einzigartigen Daten von Chegg nutzen. In den nächsten Monaten wird Chegg einen Multi-Turn-Chat einführen, um die Konversation zu verbessern, sowie KI-gestützte Lerntools, darunter Übungstests, Bewertungen, Studienführer und Lernkarten. Darüber hinaus ist geplant, Studentenverbindungen und die gemeinsame Nutzung von Inhalten zu erleichtern.²

Environmental Impact

Viele europäische Länder subventionieren nach wie vor Gas-, Kohle- und Ölheizungen, aber könnten diese Mittel nicht so eingesetzt werden, dass die gleichen positiven Ergebnisse erzielt und gleichzeitig die Umweltbelastung minimiert wird? Einem neuen Bericht des Europäischen Umweltbüros zufolge könnte die Umschichtung von nur der Hälfte der Mittel, die derzeit in Europa für die Subventionierung von Heizungen mit fossilen Brennstoffen bereitgestellt werden, zur Förderung von Wärmepumpen den Übergang zu erneuerbaren Heizmethoden bis 2040 beschleunigen. Dem Bericht zufolge sind Wärmepumpen in den meisten EU-Ländern kosteneffizienter als Heizkessel für fossile Brennstoffe, doch die Anschaffungskosten sind für viele Haushalte zu hoch. Die Analyse schätzt, dass die Umstellung aller europäischen Haushalte auf Wärmepumpen über einen Zeitraum von 15 Jahren 21.3 Milliarden Euro kosten würde, wobei die Kosten bei Einführung einer Kohlenstoffsteuer von 100 Euro pro Tonne auf 14 Milliarden Euro sinken würden. Wärmepumpen haben sich zu einer Schlüsselkomponente der europäischen Klimapolitik entwickelt, da sie sehr effizient sind und in Ländern wie Norwegen, Schweden und Finnland weit verbreitet sind. Einige Länder wie das Vereinigte Königreich haben jedoch den Ausstieg aus dem Heizen mit fossilen Brennstoffen aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Lebenshaltungskosten verlangsamt.³

Global Sustainable Infrastructure

Infrastrukturinvestitionen werden heute durch technologische, ökologische und soziale Veränderungen beeinträchtigt.

Herkömmliche Systeme zur Kategorisierung von Infrastrukturrisiken werden in einer Welt, in der Klimaereignisse (z.B. Überschwemmungen, Wirbelstürme) selbst historisch “sichere” Anlagen bedrohen, zunehmend obsolet. Sektoren wie die Öl- und Gasindustrie sind nun mit dem Risiko der Energiewende konfrontiert, und vollautonome elektrische Lastwagen stellen eine erhebliche Bedrohung für den traditionellen Schienenverkehr dar. Infrastrukturinvestoren müssen heute neu darüber nachdenken, was “sicher” bedeutet. Nirgendwo wird dies deutlicher als bei den historisch “riskanten” erneuerbaren Infrastrukturanlagen. Die Meilensteine des Jahres 2023 markieren diesen Wandel. Die Investition von Brookfield in das britische Unternehmen Banks Renewables, die durch Anreize aus dem $USD 369 Milliarden schweren Inflation Reduction Act unterstützt wird, dürfte die Gigawatt-Windkapazität in Großbritannien innerhalb von fünf Jahren verdreifachen. Die Zusammenarbeit von Acciona und Orsted bei schwimmenden Windkraftplattformen, die durch den Einsatz neuer Biomaterialien die Kosten und die Umweltbelastung senken sollen, könnte einen Durchbruch bei der Vermarktung von Windkraftplattformen bedeuten. In der Zwischenzeit verdoppelt EDP Renováveis seine Solarkapazität im asiatisch-pazifischen Raum innerhalb von zwei Jahren und plant, diese bis 2026 zu verdreifachen. Diese Konzentration auf Umweltinfrastrukturen sollte nicht nur ein Signal dafür sein, wo Investitionsmöglichkeiten bestehen, sondern auch für Bereiche, die auf dem Weg zu einer nachhaltigeren Zukunft zu meiden si.^{4 5 6}

Sustainable Future of Food

Die Lebensmittelbranche hat in letzter Zeit einige große Herausforderungen überstanden. Die Analyse der Unternehmensgewinne zeigt jedoch, dass es Licht am Ende des Tunnels gibt, da erste Anzeichen einer Erholung zu erkennen sind. Die Volatilität der Rohstoffpreise lässt nach, und Unternehmen wie Lamb Weston und Novozymes können ihre Kosten durch Preisstrategien senken und erwarten für die Zukunft eine Steigerung der Bruttomarge. Die Costa Gruppe meldet einen willkommenen Rückgang der Transportkosten, was auf eine potenzielle Kostenentlastung in der Zukunft hindeutet. Auch die Unterbrechungen der Lieferkette nehmen ab. Die Investitionen von John Deere in künstliche Intelligenz und Robotik deuten auf einen positiven Ausblick hin, trotz vergangener Herausforderungen in den Bereichen Arbeit und Versorgung. In ähnlicher Weise verzeichnen International Flavors & Fragrances und O-I Glass einen Anstieg der Absatzzahlen, da sich die Bedingungen in der Lieferkette verbessern. Das Verbraucherverhalten hat sich aufgrund der wirtschaftlichen Anspannungen verändert, was sich sowohl auf den Sektor der pflanzlichen als auch der tierischen Produkte auswirkt. Die Normalisierung der Verbraucherausgaben und die Konzentration auf die Gesundheit lassen jedoch auf stabile Aussichten für pflanzliche Lebensmittel schließen. Die Kredit- und Finanzierungsbedingungen sind schwierig, und Unternehmen wie McCormick und Balchem spüren den Druck steigender Zinskosten. Dennoch betreiben sie ein proaktives Schuldenmanagement, was ihre Widerstandsfähigkeit widerspiegelt. Die meisten Unternehmen im Themenbereich Nachhaltige Zukunft der Lebensmittel sind profitabel und wir glauben, dass die Lebensmittelindustrie für einen Aufschwung bereit ist.⁷

USA Environmental Impact

Verweise auf den Inflation Reduction Act [“IRA”] sind in den Gewinnmitteilungen amerikanischer Unternehmen, die durch das $USD 369 Milliarden schwere Ausgabenpaket unterstützt werden, weiterhin allgegenwärtig.

Hier sind einige Highlights aus den Gewinnmitteilungen vom Oktober:

“Darüber hinaus werden das IRA, Steuergutschriften und andere lokale Anreize zur Förderung energieeffizienter Upgrades die Verbraucher ermutigen, ihre Geräte zu ersetzen statt zu reparieren, und den Verkauf von Produkten mit höherer Effizienz ankurbeln. – Heizungs-, Lüftungs- und Klimaanlagenhersteller Lennox International, Q3 2023 Earnings Call (26. Oktober).

“Die Infrastrukturausgaben und die Investitionen in Sachanlagen im Zusammenhang mit den IRA-Programmen sowie die Verlagerung der Produktion dürften den Impuls für zusätzliche Bauausgaben bis 2024 geben und den Bauzyklus effektiv verlängern.” – Stahlproduktehersteller Steel Dynamics, Q3 2023 Earnings Call (19. Oktober).

“Es wird erwartet, dass das 250-Milliarden-Dollar-IRA diese Projekte und zusätzliche Energiewende- und Fertigungsprojekte in der Zukunft unterstützen wird, was eine bedeutende Chance für CMC darstellt.” – Stahl- und Metallhersteller Commercial Metals Co, Q4 2023 Earnings Call (Oktober 2023).⁸

Cybersecurity and Data Privacy

Der Markt für Cybersicherheit, der bis 2030 voraussichtlich $USD 650 Milliarden erreichen wird, wird durch die Fähigkeit der KI, Cyberbedrohungen zu erkennen und abzuwehren, vorangetrieben. Diese Revolution in der Cybersicherheit wird durch die jüngsten Berichte von Branchenführern wie Palo Alto Networks und Cloudflare in ihren jüngsten Gewinnmitteilungen unterstrichen.

Palo Alto Networks konnte die Zahl der Fehlalarme um 97% senken und die Zahl der abgefangenen Bedrohungen um 60% steigern und führt diese Fortschritte auf KI zurück.

Der CEO von Palo Alto Networks erklärte: “In den letzten 5 Jahren ist unser Total Addressable Market (TAM) im Bereich Cybersicherheit um ca. 14% gewachsen und hat damit das Wachstum des IT-Marktes übertroffen. Da KI jetzt ein zentrales Werkzeug ist, profitieren wir davon, indem wir unsere Technologieinvestitionen intensivieren.” Cloudflare meldete einen Anstieg der Nutzung seines R2-Produkts, insbesondere bei KI-Startups, was deren wachsende Vorliebe für die kosteneffiziente GPU-Nutzung von Cloudflare für das Modelltraining verdeutlicht. Diese Erkenntnisse unterstreichen die zentrale Rolle, die KI bei der Entwicklung von Cybersicherheitsangeboten spielt. Wir gehen davon aus, dass solche technologischen Fortschritte Cybersecurity-Firmen in die Lage versetzen werden, ihre Kosten zu senken, ihre Produkte für den Massenmarkt erschwinglicher zu machen und folglich ihren TAM sogar über den aktuellen Umfang hinaus zu erweitern, da viele Cybersecurity-Lösungen derzeit für dieses breitere Publikum unerreichbar sind.^{9 10}

Digital Payment Economy

Der italienische Luxussportwagenhersteller Ferrari wird nun Kryptowährungszahlungen für seine Fahrzeuge in den Vereinigten Staaten akzeptieren und plant, die Initiative auf Europa auszuweiten. Diese Entscheidung wurde als Reaktion auf Anfragen von Kunden getroffen, sowohl von traditionellen als auch von kryptoaffinen Investoren. Der Schritt ist bedeutsam, da die meisten großen Unternehmen aufgrund der Volatilität und der regulatorischen Bedenken zögerten, Kryptowährungen zu akzeptieren. Ferraris Chief Marketing and Commercial Officer, Enrico Galliera, betonte, dass sich das Unternehmen weiterhin der Kohlenstoffneutralität bis zum Jahr 2030 verschrieben hat und damit auf die mit Kryptowährungen verbundenen Umweltbedenken eingeht. BitPay, ein bekannter Kryptowährungszahlungsabwickler, wird die Transaktionen zunächst in Bitcoin, Ether und Stablecoin USDC abwickeln. Das Unternehmen verfügt über ein starkes Auftragsportfolio und beabsichtigt, die Akzeptanz von Kryptowährungen zu nutzen, um seinen gesamten adressierbaren Markt zu erweitern.¹¹