Aktien im Rampenlicht: Die Rolle der Ashtead Group in der Investitionslandschaft der Kreislaufwirtschaft

Ein Geschäftsmodell zur Förderung der Kreislaufwirtschaft

Das Kerngeschäft von Ashtead ist die Vermietung von Geräten, eine Praxis, die den Übergang zur Kreislaufwirtschaft unterstützt, indem sie die ressourcenintensive Produktion neuer Geräte reduziert.

Das Unternehmen betreibt die Geschäftsbereiche General Tool und Speciality Products. Das Segment General Tool konzentriert sich auf eine breite Palette von Geräten, die vor allem im Baugewerbe und in der Industrie eingesetzt werden. Das Segment Spezialprodukte hingegen zielt auf Produkte mit geringerer Mietdurchdringung in Märkten ab, die nicht dem Baugewerbe zuzuordnen sind, wie z. B. Energie- und HLK-Technik, Klimatisierung, Luftqualität und Pumpenlösungen. Dieses Segment hat eine wichtige Rolle bei der Verbesserung der Margen gespielt – im Geschäftsjahr 2023 machte der Umsatz mit Spezialwerkzeugen fast 30 % des Geschäfts aus und wuchs schneller als der mit allgemeinen Werkzeugen.¹ Angesichts der geringen Marktdurchdringung von Mietgeräten besteht weiterhin ein erhebliches Wachstumspotenzial. Brendan Horgan, CEO, wies während einer Telefonkonferenz auf die Ergebnisse hin: “Wenn Sie einen Stromgenerator sehen, einen Notstromgenerator, der an ein Stück Beton vor einem Gebäude geschraubt ist, der jede Woche Emissionen abgibt, nur weil er in Betrieb ist, dann ist er immer Eigentum. Die Möglichkeiten, die sich hier bieten, sind also enorm. Die Mieten sind sehr niedrig.” ²

Ashtead hat erfolgreich von seinen Wachstumsinitiativen profitiert

Durch strategische Übernahmen und die Errichtung neuer Standorte hat Ashtead seine Reichweite und Effizienz erheblich gesteigert. In den letzten sechs Jahren hat es 138 Unternehmen übernommen und ist nun der zweitgrößte Vermieter von Ausrüstungen in Nordamerika.³ Es bedient auch Kunden im Vereinigten Königreich und ist im FTSE 100 Index gelistet.

Ashtead hat nicht vor, seine beachtliche Dynamik zu beenden. Im Rahmen seiner strategischen Sunbelt 3.0-Initiative will das Unternehmen 298 neue Standorte in ganz Nordamerika eröffnen, indem es seine Top-Märkte in den USA zu Clustern zusammenfasst.⁴

Diese umfassen eine breite Palette von Geräten für verschiedene Anwendungen, darunter Bau-, Industrie- und allgemeine Geräte. Die Clusterbildung ermöglicht eine umfangreichere Produkt- und Dienstleistungspalette, da sowohl große als auch kleine Mietstationen zusammengefasst werden. Wenn dies erfolgreich ist, wird es den Wettbewerbsvorteil verbessern, die Gewinnspannen erhöhen und Synergien zwischen den neu gruppierten Standorten schaffen, wodurch die Investitionsrendite gesteigert wird.

Finanzielle Leistung und Marktpositionierung

Ashtead hat ein starkes finanzielles Wachstum gezeigt, mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (“CAGR”) von 16,25 % bei den Einnahmen zwischen 2013 und 2023.⁵ Noch beeindruckender ist das Wachstum des Betriebsergebnisses und des Reingewinns, was die Fähigkeit des Unternehmens unterstreicht, effektiv zu skalieren und sein Geschäftsmodell für eine höhere Rentabilität zu nutzen.

Es gibt zwei Hauptfaktoren für das strukturelle Wachstum in dieser Branche. Zum einen entscheiden sich die Kunden dafür, mehr Geräte zu mieten, was die Vermietungsdichte erhöht. Der andere ist, dass die Großen größer werden, was den Marktanteil erhöht. Ashtead hat beide Chancen genutzt und konnte in den letzten zehn Jahren ein beträchtliches Wachstum verzeichnen, weil das Unternehmen vorrangig in seine Qualitätsflotte investierte und über die nötige Finanzkraft verfügte, um dies zu tun. Das Unternehmen hat in eine breite Palette von Fahrzeugen investiert und diese mit einem hervorragenden Service ergänzt, der zu einer hohen Kundentreue führt.  Das Unternehmen hat sich auch auf Spezialmärkte wie Themenparks, Live-Events und Fernsehproduktionen spezialisiert. Dies hat nicht nur seine Einnahmebasis verbreitert, sondern auch dazu beigetragen, das Unternehmen gegen wirtschaftliche Abschwünge abzusichern.