Commento Tematico – 29 Settembre

Sustainable Future of Food

Il mese di settembre ha evidenziato la continua minaccia della geopolitica alla sicurezza alimentare. L’Ucraina ha formalmente presentato un reclamo all’Organizzazione mondiale del commercio in risposta alla decisione di Ungheria, Polonia e Slovacchia di imporre divieti all’importazione di grano ucraino, motivata da preoccupazioni per il danneggiamento dei loro mercati domestici. La Slovacchia ha infine trovato una soluzione alla controversia, ma la Polonia ha assunto una posizione più conflittuale dichiarando la sospensione di nuove forniture di armi all’Ucraina, con un conseguente inasprimento delle tensioni nella regione. Questi sviluppi sono preoccupanti perché evidenziano il rischio di erodere l’unità europea contro la Russia e potenzialmente stabiliscono un precedente preoccupante per altre nazioni che intendono ridurre il sostegno all’Ucraina. Inoltre, gli agricoltori polacchi, un gruppo elettorale fondamentale per il partito di governo, hanno espresso il loro malcontento per l’afflusso di grano ucraino, che ha contribuito al calo dei prezzi. Prevediamo che il cibo continuerà a essere un argomento importante nel dibattito geopolitico, soprattutto con lo scoppio di nuovi conflitti e l’escalation di tensioni tra potenze ricche di risorse e quelle dipendenti dalle risorse stesse. ¹

Global Sustainable Infrastructure

A settembre si è tenuto a New York il vertice 2023 sugli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile (“SDG, Sustainable Development Goals”) delle Nazioni Unite. I leader mondiali hanno adottato una dichiarazione politica per accelerare i progressi verso i 17 SDG. La dichiarazione si impegna a stanziare almeno 500 miliardi di dollari all’anno per le iniziative degli SDG nei Paesi in via di sviluppo. Il Segretario generale António Guterres ha esortato i governi presenti alle riunioni a presentare proposte per “sfruttare massicciamente i finanziamenti privati a sostegno dei Paesi in via di sviluppo”. Allo stesso modo, ha esortato i governi a presentarsi alla COP28, che si terrà a Dubai il mese prossimo, con piani e proposte concrete per evitare i peggiori effetti del cambiamento climatico, mantenere le promesse globali di sostegno e aiutare i Paesi in via di sviluppo a passare alle energie rinnovabili. Si prevede che la rinnovata attenzione verso gli SDG spinga a investire in modo significativo nelle infrastrutture.

Secondo il nostro partner Sustainable Market Strategies, le infrastrutture influenzano direttamente o indirettamente tutti i 17 SDG, compresi 121 dei 169 target (72%).

Per 15 dei 17 SDG, più della metà dei target sono influenzati dalle infrastrutture, e 5 dei 17 SDG (SDG 3, 6, 7, 9 e 11) vedono tutti i loro target influenzati dalle infrastrutture. Per chi è interessato alle dinamiche infrastrutturali a lungo termine, una strategia sulle infrastrutture sostenibili offre un orizzonte completo. Questo approccio mette in luce le caratteristiche di rischio/rendimento e al contempo affronta le complessità degli SDG, allineandosi ad essi all’interno del processo di investimento. ²

Cybersecurity and Data Privacy

Il mese di settembre ha visto un’acquisizione di alto profilo nel settore della cybersecurity.

Cisco ha annunciato l’acquisizione dell’azienda di sicurezza dei big data Splunk per circa 28 miliardi di dollari.

Cisco produce apparecchiature e software di rete, e l’operazione le permetterà di sviluppare le sue offerte di cybersecurity basate sull’intelligenza artificiale, con particolare attenzione al rilevamento, alla previsione e alla prevenzione delle minacce. Cisco prevede che l’operazione migliorerà il flusso di cassa e i margini lordi entro il primo anno e gli utili per azione non-GAAP entro il secondo anno. L’acquisizione, che si concluderà nel terzo trimestre del 2024, sarà finanziata con una combinazione di liquidità e debito. Gli analisti hanno espresso pareri contrastanti, citando i timori di sovrapposizione dei prodotti, visto il recente passaggio di Splunk a un approccio incentrato sul cloud. Rimaniamo ottimisti perché continuiamo a vedere un consolidamento nel settore della cybersecurity, che aiuta a sostenere la stabilità finanziaria di offerte di prodotti altrimenti separate. ³

Digital Payments Economy

A settembre, Apple ha lanciato “Tap to Pay on iPhone” in Brasile, consentendo alle aziende di tutte le dimensioni di utilizzare gli iPhone come terminali di pagamento. Il servizio si rivolge inizialmente ai clienti InfinitePay della rete di pagamento CloudWalk, consentendo loro di accettare pagamenti tramite Apple Pay, carte fisiche o altri wallet digitali attraverso i loro iPhone. Apple sta inoltre collaborando con altri partner in Brasile, tra cui Stone, SumUp e Nubank, per espandere la disponibilità di “Tap to Pay” a un maggior numero di venditori. Questa mossa è in linea con la crescente tendenza in Brasile ai pagamenti contactelss. Un sondaggio condotto a luglio 2023 dall’Istituto Datafolha per Abecs ha rilevato che il 54% dei consumatori brasiliani utilizza sempre più spesso opzioni di pagamento contactless come carte, cellulari e smartwatch. Gli esercenti possono utilizzare questa funzione sugli iPhone compatibili. Durante il pagamento, i clienti devono semplicemente tenere l’iPhone, l’Apple Watch o una carta NFC compatibile vicino all’iPhone del commerciante per effettuare il pagamento in modo sicuro tramite la tecnologia NFC, eliminando la necessità di hardware aggiuntivo. Apple ha introdotto “Tap to Pay” per la prima volta negli Stati Uniti nel 2022 e successivamente lo ha esteso a Taiwan e al Regno Unito. Il Brasile è l’ultimo Paese ad adottare questa comoda soluzione di pagamento. Nel frattempo, Mastercard ha collaborato con Mercedes Benz per introdurre i pagamenti nativi in auto “alla pompa”. I clienti possono ora utilizzare il sensore di impronte digitali della propria auto per effettuare pagamenti sicuri in oltre 3.600 stazioni di servizio in Germania. ^{4 5}

Environmental Impact 100

A settembre, la Taskforce on Nature-related Financial Disclosures (“TNFD”) ha pubblicato le sue raccomandazioni finali per contribuire a promuovere il rapporto tra natura e attività economica. Il TNFD consentirà alle aziende di identificare, valutare e approfondire gli impatti, i rischi e le opportunità legati alla natura, incorporandoli nella pianificazione strategica del business e nel reporting. Il quadro di riferimento è costituito da basi concettuali e da disclosure raccomandate e strutturate intorno a quattro pilastri: governance, strategia, gestione dei rischi e degli impatti e metriche e obiettivi. La sua adozione garantirà alle aziende una buona posizione operativa quando verranno implementate le disclosure finanziarie obbligatorie sulla natura. Per gli investitori, i rapporti di sostenibilità, che in precedenza erano pieni di immagini di uccelli e alberi, ora conterranno vere informazioni e KPI relativi alla natura, presentati in modo standardizzato e trasparente. Questo sviluppo dovrebbe favorire gli investitori d’impatto e facilitare lo spostamento dei flussi di capitale verso business positivi per l’ambiente. Ne dovrebbero beneficiare anche aziende come Svenska Cellulosa Aktiebolaget (SCA), che aiuta la natura attraverso pratiche forestali sostenibili, proteggendo la biodiversità e promuovendo la produzione e l’utilizzo responsabile dei prodotti per l’igiene e la carta. ⁶

USA Environmental Impact

A settembre, gli Stati Uniti hanno stabilito un vero e proprio record, registrando il maggior numero di disastri naturali in un solo anno che hanno causato danni per almeno un miliardo di dollari. Questi disastri includono incendi, inondazioni e forti tempeste, che secondo gli esperti sono intensificati dalla crisi climatica in corso. Secondo la National Oceanic and Atmospheric Administration (Noaa), quest’anno negli Stati Uniti si sono verificati 23 eventi meteorologici estremi, ognuno dei quali ha avuto un costo di almeno 1 miliardo di dollari. Questo dato supera il precedente record di 22 eventi di questo tipo registrato nel 2020.

A settembre, il Noaa stima che il costo cumulativo di questi disastri nel 2023 avrà superato i 57,6 miliardi di dollari.

I recenti disastri miliardari includono gli incendi delle Hawaii che hanno ucciso oltre 115 persone a Maui e l’uragano Idalia che ha devastato la Florida alla fine di agosto. Questi sviluppi evidenziano la necessità di investire nell’adattamento ai cambiamenti climatici e nelle attività economiche che contribuiscono in modo sostanziale a ridurre o prevenire gli impatti negativi del clima attuale o di quello previsto in futuro. Great Lakes Dredge & Dock è un’azienda che fornisce soluzioni a questo problema, offrendo resilienza costiera attraverso il dragaggio, il ripristino della linea di riva, la conservazione delle zone umide e la modifica delle infrastrutture, mitigando l’impatto dell’innalzamento del livello del mare e degli eventi meteorologici estremi. ⁷

Circular Economy Enablers

Le aziende abbracciano sempre più spesso la sostenibilità come risposta strategica all’aumento dei costi dei fattori di produzione, riconoscendo che le pratiche responsabili possono portare a una resilienza a lungo termine in un mondo in crisi. A settembre, Apple ha annunciato una nuova gamma di smartphone che implementano la circolarità e la riduzione dei rifiuti nel loro design.

I modelli di punta iPhone 15 Pro utilizzeranno ora telai strutturali costruiti con alluminio riciclato al 100%, batterie con cobalto riciclato al 100% ed elementi di terre rare riciclate al 100% in tutti i magneti.

Apple utilizzerà anche oro riciclato al 100% per il connettore USB-C e la scheda logica principale incorporerà un foglio di rame riciclato al 100%. Questi progressi indicano un cambiamento fondamentale nel riconoscimento da parte dei brand globali dell’imperativo di mitigare i rifiuti e ridurre l’impronta ecologica lungo le loro catene di fornitura. Poiché le decisioni di acquisto dei consumatori si basano sempre più su questi fattori, i marchi che non soddisfano le aspettative rischiano di subire un rapido deprezzamento del valore nella nostra transizione verso un’economia sostenibile. Per quanto riguarda la nostra soluzione d’investimento, l’attenzione rimane concentrata sull’identificazione dei fattori abilitanti dell’economia circolare; aziende che aiutano marchi globali come Apple a pensare, progettare e implementare una maggiore circolarità nei loro modelli di business. ⁸ 

Pet Care

Companion Protect, un’azienda di assicurazioni per animali domestici e benessere degli animali con sede a Kansas City, si è assicurata con successo 27 milioni di dollari in un round di finanziamento di serie A. Questo importante investimento avrà un ruolo fondamentale nella missione dell’azienda di rivoluzionare il settore della salute degli animali da compagnia e di rendere l’assistenza sanitaria per per essi accessibile a un pubblico più ampio. I fondi saranno destinati allo sviluppo di nuovi prodotti, all’ampliamento delle partnership e all’introduzione di innovazioni digitali per migliorare l’esperienza complessiva dei clienti. Tra i partecipanti al round di finanziamento figurano investitori fintech e strategici affiliati a CSAA Insurance Group, Avanta Ventures, Liberty Mutual Insurance, la compagnia assicurativa azionista Old Republic International Corporation e Stray Dog Enterprises. ⁹

Medical Cannabis and Life Sciences

Secondo un recente rapporto di IMARC Group, un’importante società di ricerche di mercato, il mercato globale della cannabis medica è stato valutato a 31,8 miliardi di dollari nel 2022 e si prevede che raggiungerà i 57,4 miliardi di dollari entro il 2028.Ciò si traduce in un CAGR dell’8,47% nel periodo 2023-2028 .La cannabis medica è utilizzata a scopo terapeutico e contiene composti come il cannabidiolo (CBD) e il tetraidrocannabinolo (THC), che interagiscono con il sistema endocannabinoide del corpo umano per fornire vari effetti terapeutici.  Diversi fattori stanno guidando la crescita dell’industria della cannabis medica. La crescente accettazione della cannabis medica come opzione terapeutica per varie condizioni mediche, supportata dalla ricerca scientifica, è un fattore trainante. Anche la domanda di rimedi naturali e alternativi, soprattutto per il dolore cronico e i disturbi neurologici, sta contribuendo alla crescita del mercato. I cambiamenti normativi favorevoli, tra cui la legalizzazione per uso medico in varie regioni, stanno creando opportunità per i fornitori e gli impianti di produzione autorizzati. Inoltre, l’espansione delle applicazioni della cannabis terapeutica, come il trattamento dell’ansia, della depressione e dell’insonnia, sta attirando una base di pazienti più ampia. ¹⁰