Azioni in primo piano: Il ruolo di Ashtead Group nel panorama degli investimenti nell’economia circolare

Un modello di business che promuove la circolarità

L’attività principale di Ashtead consiste nel noleggio di attrezzature, una pratica che sostiene intrinsecamente la transizione verso l’economia circolare, riducendo la produzione di nuove attrezzature ad alta intensità di risorse.

L’azienda opera nei settori General Tool e Speciality Products. Il segmento General Tool si concentra su un’ampia gamma di attrezzature utilizzate principalmente nelle applicazioni edili e industriali. Il segmento Speciality, invece, si rivolge a prodotti con una minore penetrazione del noleggio in mercati prevalentemente non edili, come Power and HVAC, Climate Control, Air Quality e Pump Solutions. Questo segmento ha svolto un ruolo importante nel migliorare i margini: nell’esercizio finanziario 2023, i ricavi di Speciality hanno rappresentato quasi il 30% dell’attività e sono cresciuti a un ritmo più veloce rispetto a General Tools.¹ Il potenziale di crescita significativa rimane, data la bassa penetrazione delle attrezzature a noleggio. L’amministratore delegato Brendan Horgan ha sottolineato durante una conferenza stampa: “Quando si vede un generatore di corrente, un generatore di emergenza imbullonato a un pezzo di cemento all’esterno di un edificio, che emette emissioni ogni singola settimana semplicemente esercitandosi, è sempre di proprietà. Quindi l’opportunità è enorme. La penetrazione del noleggio è bassissima.” ²

Ashtead ha capitalizzato con successo le iniziative di crescita

Grazie ad acquisizioni strategiche e all’apertura di nuove sedi, Ashtead ha ampliato in modo significativo la propria portata ed efficienza. Negli ultimi sei anni ha acquisito 138 aziende e ora è la seconda società di noleggio di attrezzature in Nord America.³ Serve anche i clienti del Regno Unito ed è quotata nell’indice FTSE 100.

Ashtead non ha intenzione di interrompere il suo slancio. Nell’ambito della suo piano strategico Sunbelt 3.0, l’azienda sta cercando di aggiungere 298 sedi greenfield in tutto il Nord America, raggruppando i suoi mercati principali negli Stati Uniti.⁴ Questi includono un’ampia gamma di attrezzature per varie applicazioni, tra cui le attrezzature per l’edilizia, l’industria e le attrezzature generali. Il raggruppamento consente di offrire una gamma più ampia di prodotti e servizi, raggruppando sedi di noleggio grandi e piccole. Se l’operazione avrà successo, migliorerà il suo vantaggio competitivo, aumenterà i margini e creerà sinergie tra le nuove sedi raggruppate, incrementando così i ritorni sugli investimenti.

Performance finanziaria e posizionamento sul mercato

Ashtead ha dimostrato una forte crescita finanziaria, con un tasso di crescita annuale composto (“CAGR”) di 16,25% nel fatturato tra il 2013 e il 2023.⁵ Ancora più impressionante è la crescita del reddito operativo e dell’utile netto, che dimostra la capacità dell’azienda di crescere in modo efficace e di sfruttare il proprio modello di business per aumentare la redditività.

Sono due i fattori chiave della crescita strutturale di questo settore. Il primo è che i clienti scelgono di noleggiare più attrezzature, aumentando la penetrazione del noleggio. L’altro è che i grandi diventano più grandi, aumentando la quota di mercato. Ashtead ha colto entrambe le opportunità, registrando una crescita significativa negli ultimi dieci anni, perché ha dato priorità agli investimenti nella sua flotta di qualità e ha avuto la forza finanziaria per farlo. Ha investito in un’ampia gamma di flotte e ha completato il tutto con un servizio eccellente che ha portato alla fidelizzazione dei clienti.  L’azienda ha inoltre diversificato la propria attività in mercati specializzati come i parchi a tema, gli eventi dal vivo e la produzione televisiva. Questo non solo ha ampliato la base dei ricavi, ma ha anche isolato l’azienda dalle crisi economiche.