Commento Tematico – 28 giugno

Innovation

Alcune novità all’interno delle cinque piattaforme di innovazione hanno contribuito al movimento del mercato:

• • Intelligenza artificiale: L’IA è rimasta al centro dell’attenzione degli operatori di mercato, con tutti gli occhi puntati sulle aziende di semiconduttori e su come si evolverà l’ecosistema. Palantir, il terzo maggior contributore del mese, è un ottimo esempio di piattaforma di IA.
  • Robotica: SpaceX ha continuato la sua serie di missioni Starlink. Separatamente, Elon Musk ha dichiarato che i robot Optimus potrebbero spingere al rialzo il valore di Tesla in futuro. Per quanto riguarda Tesla, tutti gli occhi sono puntati sul Robotaxi Day di agosto.
  • Stoccaggio di energia: Gli investitori hanno visto con preoccupazione la debolezza del sentiment dei consumatori e l’introduzione delle tariffe sui veicoli elettrici. Tuttavia, le consegne di Tesla dichiarate subito dopo la fine del mese hanno superato le aspettative e hanno mostrato segni di stabilizzazione.
  • Blockchain: Bitcoin ed Ether sono scesi in modo significativo nel corso del mese, provocando al contempo forti afflussi negli ETF BTC.
  • Genomica: I nomi della multiomica – la più a lungo termine delle cinque piattaforme di innovazione – hanno continuato a soffrire nell’attuale scenario “higher for longer”. Tuttavia, la performance dei titoli è stata mista, con Twist Biosciences che ha dimostrato che un aumento della copertura, solidi fondamentali e/o venti di coda tecnologici possono spingere la performance del titolo.^1,2

Artificial Intelligence and Robotics

A giugno, l’intelligenza artificiale e la robotica hanno continuato a progredire in modo significativo. NVIDIA ha mantenuto la sua leadership nell’hardware per la formazione e l’inferenza dell’IA e la sua piattaforma robotica Isaac sta guadagnando terreno tra i leader del settore come BYD e Teradyne (quest’ultima aveva precedentemente annunciato la sua partnership). Questa piattaforma promuove lo sviluppo di robot mobili autonomi avanzati e di robot collaborativi volti a migliorare la sicurezza dei lavoratori e l’efficienza della produzione in tutti i settori. Le tendenze tecnologiche hanno evidenziato l’ottimizzazione dei modelli di IA attraverso tecniche come la Low Rank Adaptation e la quantizzazione, rendendo le implementazioni di IA più efficienti e accessibili, in particolare per le aziende più piccole e le startup che entrano nello spazio dell’IA. Anche i modelli linguistici di piccole dimensioni hanno visto un miglioramento delle prestazioni, ampliando la portata delle applicazioni dell’IA al di là degli usi tradizionali. Il panorama competitivo si è evoluto con l’aumento delle attività di ricerca e sviluppo a livello globale, portando a innovazioni che promettono di rimodellare i settori attraverso l’automazione e il processo decisionale intelligente.^3,4

Genomic Revolution

Nel mese di giugno, i movimenti di mercato nello spazio multiomico sono stati guidati principalmente da diversi progressi nello sviluppo di farmaci e dai risultati positivi di alcuni studi. Ad esempio, Nurix Therapeutics ha presentato i dati positivi della fase 1a di NX-5948, come riportato nei punti salienti della performance. I dati non sono solo la prima dimostrazione dell’attività clinica nel cervello di un degradatore mirato di proteine, ma anche la dimostrazione che NX-5948 potrebbe essere un farmaco best-in-class e un’importante opzione terapeutica per i pazienti. CareDx ha annunciato la pubblicazione su Nature Medicine di uno studio che ha stabilito l’utilità clinica di AlloSure Kidney, il semplice esame del sangue per la salute dei reni trapiantati, e il valore aggiunto di AlloView, il modello di previsione del rischio abilitato dall’intelligenza artificiale, nel rilevare la presenza, l’attività e la gravità del rigetto del trapianto.
Nel frattempo, Vertex ha annunciato dati a più lungo termine per CASGEVY, la prima e unica terapia approvata di editing genico basata su CRISPR, provenienti da studi clinici globali su pazienti affetti da malattia falciforme grave o beta talassemia, confermando i benefici clinici rivoluzionari, costanti e duraturi di CASGEVY nel tempo. Inoltre, Intellia Therapeutics ha condiviso i primi dati clinici in assoluto che dimostrano che la ridosatura con la terapia in vivo basata su CRISPR ha consentito un effetto farmacodinamico additivo sulla proteina bersaglio, il che consente di proseguire il trattamento di altre malattie in cui i pazienti potrebbero aver bisogno di più di una dose per raggiungere l’effetto terapeutico desiderato.^5,6

Circular Economy Enablers

L’economia circolare del Regno Unito sta vivendo un boom di fusioni e acquisizioni, nonostante il calo del mercato M&A in generale. Secondo la società di revisione contabile BDO, le aziende con modelli di business circolari, che si concentrano sul riutilizzo, la rigenerazione e il riciclaggio per ridurre al minimo i rifiuti, hanno registrato un aumento del 30% del volume delle transazioni nel 2023, segnando cinque anni consecutivi di crescita. Nel frattempo, i venti contrari all’economia hanno determinato un calo complessivo del 20% delle transazioni di private equity nel Regno Unito rispetto al 2022. Inoltre, il totale degli investimenti comunicati nelle aziende dell’economia circolare ha raggiunto 1,3 miliardi di sterline, con un aumento del 50% su base annua, trainato dal crescente coinvolgimento del private equity di fascia media. BDO attribuisce questa tendenza all’efficienza e alla redditività dei modelli di business circolari, che attraggono gli investitori alla ricerca di imprese sostenibili e redditizie. Il rapporto sottolinea inoltre che la comprensione degli indicatori di performance (“KPI”) e la preparazione delle aziende per la vendita sono fondamentali per attirare gli investimenti. Riteniamo che questa tendenza positiva sia destinata a continuare, sostenuta da un maggiore interesse da parte dei finanziatori tradizionali e dei finanziatori di private equity, in quanto l’economia circolare rimane matura per significativi investimenti futuri, guidati dal continuo passaggio alla sostenibilità e agli obiettivi di net-zero.⁷

Environmental Impact

Aziende a impatto ambientale come Samsung SDI e una pletora di produttori di veicoli elettrici (“EV”), tra cui Tesla, stanno da tempo studiando la tecnologia del rivestimento a secco degli elettrodi per la produzione di batterie. Questo processo mira a sostituire il processo a umido, ad alta intensità energetica, utilizzato per la produzione di elettrodi catodici e nodali, entrambi componenti chiave delle batterie EV. C’è un’urgente necessità di ridurre la curva dei costi e di sostenere una produzione di batterie rispettosa dell’ambiente, sia per soddisfare la domanda derivante dalla crescente adozione di veicoli elettrici, sia per migliorare la competitività nei confronti della Cina.  L’industria è ora un passo avanti: LG Energy Solution Ltd. sta pianificando la commercializzazione di questa tecnologia innovativa per l’uso in produzione entro il 2028. Il responsabile tecnologico di LG, Kim Je-Young, ha rivelato che l’azienda ha iniziato a sviluppare questa tecnologia un decennio fa e punta a completare una linea di produzione pilota entro il quarto trimestre. Mentre Tesla e altre aziende hanno faticato con il rivestimento a secco, il metodo di LG si applica sia agli anodi che ai catodi. Questa innovazione potrebbe ridurre sostanzialmente il consumo di energia e lo spazio di produzione, dando a LG un vantaggio strategico nell’evoluzione del mercato delle batterie EV. Il tradizionale processo di rivestimento a umido comporta la dispendiosa ed energetica fase di dissoluzione di sostanze chimiche in solventi tossici che vengono poi essiccati in un forno lungo 100 metri a temperature di quasi 200 gradi Celsius sulla linea di produzione delle batterie.⁸

Global Sustainable Infrastructure

Il recente crollo del ponte di Baltimora ha messo in evidenza lo stato di degrado delle infrastrutture americane, un tempo invidiate da tutto il mondo, scatenando un’introspezione a livello nazionale sulla resilienza e la sicurezza della spina dorsale strutturale degli Stati Uniti. Questo incidente, per quanto raro, sottolinea una tendenza più ampia e allarmante di incuria delle infrastrutture che mette a rischio la sicurezza pubblica, la stabilità economica e la prosperità nazionale. La Società americana degli ingegneri civili ha assegnato alle infrastrutture della nazione una “C-” nella sua pagella 2021, rilevando un divario negli investimenti infrastrutturali di quasi 2.600 miliardi di dollari necessari in questo decennio. Se non si affronta questa lacuna, gli Stati Uniti potrebbero trovarsi di fronte a una perdita di 10.000 miliardi di dollari di PIL entro il 2039, il che significa che non si tratta di un semplice inconveniente, ma di un problema economico critico che potrebbe bloccare la crescita e la competitività per gli anni a venire. Lo sviluppo sostenibile e i partenariati pubblico-privato sono una parte vitale della soluzione, in quanto fanno leva sull’innovazione e sul capitale del settore privato per accelerare i progetti. Un’altra soluzione consiste nell’enfatizzare l’energia verde, i trasporti efficienti e la gestione intelligente dell’acqua, trasformando così le infrastrutture in reti resilienti e inclusive. Questa revisione presenta vaste opportunità per settori come l’edilizia, i trasporti e la tecnologia, e mette in luce aziende come Ormat Technologies, SBA Communications e American Water Works come attori chiave nel colmare il divario degli investimenti.⁹

Sustainable Future of Food

John Deere è un’importante azienda produttrice di macchine agricole fondata nel 1807 e da tempo nota per i suoi trattori, mietitrebbie e attrezzature da costruzione. La sua leadership moderna e l’innovazione nella tecnologia agricola sono ben documentate. L’azienda ha costantemente integrato innovazioni tecnologiche nelle sue attrezzature, portando a progressi nei macchinari autonomi e nell’agricoltura di precisione. A giugno, l’azienda ha annunciato il licenziamento di 610 addetti alla produzione negli stabilimenti dell’Illinois e dell’Iowa entro la fine di agosto 2024. Questa decisione fa seguito a un periodo difficile, che ha visto un calo dei ricavi dovuto in gran parte alla diminuzione dei prezzi dei raccolti e all’aumento dei costi di produzione. La mossa rientra in una più ampia strategia di ottimizzazione delle operazioni e di controllo dei costi, che prevede anche lo spostamento della produzione di minipale, un’attrezzatura versatile per le costruzioni, in Messico entro il 2026. Nonostante le sfide, queste misure mirano a migliorare l’efficienza e a rafforzare la posizione competitiva a lungo termine, con un impegno costante verso l’innovazione e la sostenibilità. Questo dimostra perché Deere continua a essere leader nel settore AgTech, guidando l’evoluzione dell’agricoltura verso un futuro più guidato dai dati, efficiente e attento all’ambiente.¹⁰

Cybersecurity and Data Privacy

Il mese di giugno ha visto l’ingresso di CrowdStrike nell’S&P 500 il giorno 24, segnando un notevole sviluppo per il settore della cybersicurezza. Questo fa seguito all’ingresso di Palo Alto Networks nel giugno dello scorso anno. Nel frattempo, si è verificato un attacco informatico di alto profilo con CDK Global (“CDK”), uno dei principali fornitori di soluzioni integrate di tecnologia e marketing digitale per l’industria automobilistica, vittima di un’importante operazione di ransomware. Il software di CDK è fondamentale per integrare le attività di vendita e operative di circa 15.000 concessionarie automobilistiche statunitensi. Per dare un’idea delle dimensioni, il mercato dei sistemi di gestione dei concessionari (“DMS”) è dominato da due grandi operatori, tra cui CDK e Reynolds and Reynolds. L’interruzione ha costretto i concessionari a tornare alle operazioni manuali, con un impatto significativo sui concessionari Volkswagen e Audi e sui principali rivenditori di auto come AutoNation e Sonic Automotive. La promozione di Crowdstrike in un importante benchmark di mercato e l’attacco a una delle più grandi concessionarie d’auto americane sottolineano la crescente importanza del settore della cybersecurity e il suo potenziale di investimento, riconoscendo le solide performance finanziarie e le prospettive di crescita ed evidenziando al contempo il ruolo essenziale della cybersecurity nelle moderne operazioni commerciali e nella sicurezza nazionale.¹¹

Digital Payments Economy

I pagamenti digitali presentano numerosi vantaggi, tra cui la convenienza, la velocità, la sicurezza e l’accessibilità, riducendo la necessità di contanti fisici e consentendo transazioni senza soluzione di continuità su diverse piattaforme, ma c’è un altro vantaggio che spesso viene trascurato. La European Digital Payments Industry Alliance (“EDPIA”) ha pubblicato un white paper di Oxford Economics che evidenzia il minore impatto ambientale dei pagamenti digitali rispetto al contante. Sulla base di valutazioni del ciclo di vita effettuate in Finlandia, Germania e Italia, lo studio ha rilevato che i pagamenti digitali sono significativamente più ecologici. Un singolo pagamento in contanti emette una quantità di CO2 pari a 2,1 pagamenti digitali in Italia, 5,9 in Germania e 23,5 in Finlandia! Queste differenze sono correlate alla maturità dell’infrastruttura di pagamento digitale di ciascun Paese. Lo studio si è attenuto alle linee guida dell’ International Organization for Standardization ed è stato sottoposto a peer-review. I membri dell’EDPIA, tra cui Aircash, Nexi, Teya, Viva Wallet e Worldline, hanno proposto una tabella di marcia per i politici e il settore per ridurre ulteriormente l’impronta di carbonio del settore dei pagamenti. Essi sostengono una maggiore adozione dei pagamenti digitali come parte dell’azione dell’Unione Europea per il clima, con l’obiettivo di migliorare la sostenibilità ambientale all’interno della catena del valore dei pagamenti.¹²