Der “ARK Europe Active Approach” (Teil 1): Warum aktive ETFs wählen, um in disruptive Innovation zu investieren

EINZIGARTIGE INVESTMENTPHILOSOPHIE 

Die Anlagestrategie von ARK zur Nutzung von disruptiven Innovationen basiert auf mehr als vier Jahrzehnten Erfahrung. Wir definieren disruptive Innovationen als Katalysatoren für tiefgreifende Veränderungen, die durch rasche Kostensenkungen (d. h. das Wright’sche Gesetz), eine sprunghaft ansteigende Nachfrage und weitreichende Auswirkungen über Sektoren und Regionen hinweg gekennzeichnet sind, welche weitere Innovationen und Wachstum über lange Zeiträume fördern. Diese Definition wird durch historische Meilensteine wie die Erfindung der Druckerpresse, der Glühbirne sowie des Automobils verkörpert und in den fünf Innovationsschwerpunkten der Zukunft, die ARK ausgemacht hat, zusammengefasst: Künstliche Intelligenz (KI), Robotik, Energiespeicherung, Blockchain-Technologie und Multiomic Sequencing.

Durch die Analyse dieser transformativen Technologien – die Modellierung ihrer Kostensenkungen, ihres Marktpotenzials, ihrer Nachfrageelastizität und ihrer Adoptionskurven – prognostiziert ARK die künftigen Cashflows und folglich den potenziellen Wert des Aktienmarktes, der durch ihre Verbreitung in der globalen Wirtschaft entstehen wird.

Der Ansatz von ARK integriert sowohl Top-Down- als auch Bottom-Up-Forschung innerhalb eines Benchmark-unabhängigen Rahmens und zielt darauf ab, Unternehmen zu identifizieren, die in der Lage sind, technologische Innovationen anzuführen, zu ermöglichen oder davon zu profitieren. Das Open Research Ecosystem von ARK zeichnet sich dadurch aus, dass es sowohl interne als auch externe Erkenntnisse einbezieht, um diese rasche technologische Konvergenz effektiv zu steuern. Diese Strategie umfasst die Bewertung des umfassenden Innovationspotenzials und die Auswahl von Unternehmen, von denen angenommen wird, dass sie sich in der besten Position befinden, um erfolgreich zu sein. ARK ist bestrebt, Unternehmen auszuwählen, die über einen Zeithorizont von fünf Jahren eine Mindestrendite von 15 Prozent pro Jahr erwarten lassen.

Durch einen iterativen und aktiven Prozess, der sich auf den Aufbau dieser hochgradig überzeugenden Aktienportfolios konzentriert, versucht ARK zudem, Unternehmen zu vermeiden, die wahrscheinlich vom technologischen Fortschritt abgehängt werden.

AKTIVE ETFS: WARUM SIE SICH FÜR INVESTMENTS IN DISRUPTION EIGNEN 

Die Investition in disruptive Innovationen durch aktives Management bietet mehrere Vorteile, insbesondere aufgrund des raschen technologischen Wandels.

1. 1. Aktive Auswahl von Gewinnern / Vermeidung von Verlierern: Nicht alle Unternehmen im Innovationsbereich werden zu den Gewinnern gehören, und der Erfolg bahnbrechender Technologien kann ungleichmäßig sein. Aktives Management ermöglicht es ARK, selektiv und kompromisslos in Unternehmen mit den stärksten Fundamentaldaten, den innovativsten Produkten und den besten Wachstumsaussichten zu investieren, anstatt sich an der Performance einer Aktienbenchmark (z. B. dem S&P 500-Index) zu orientieren. Wichtig ist, dass viele der bahnbrechendsten Unternehmen aufgrund ihrer geringeren Größe oder mangelnden Investitionsabdeckung nicht unter die Standard-Benchmarks fallen, was den Open-Research-Ansatz von ARK und die benchmark-unabhängige Aktienauswahl bei der Allokation in diesem Bereich wertvoll macht.
   2. Opportunistische Agilität und Risikomanagement: Durch aktives Management kann ARK seine Portfolios als Reaktion auf technologische Fortschritte, Branchennachrichten und Ankündigungen von Unternehmen schnell anpassen. Die Landschaft der disruptiven Innovationen ist im ständigen Umbruch, neue Technologien entwickeln sich und die Marktdynamik ändert sich in rasantem Tempo. Aktives Management gibt uns die Flexibilität, Chancen zu nutzen und Risiken zu mindern, sobald sie entstehen.
   3. Umgehung des kurzfristigen Markthorizonts: Der Markt lässt sich oft leicht von kurzfristigen Preisbewegungen ablenken und verliert dabei den Fokus auf die Langfristigkeit von Investitionen in bahnbrechende Technologien. Wir glauben, dass es eine Zeitarbitrage gibt, von der ARK im Einklang mit dem Amara-Gesetz profitieren kann. Dieses besagt, dass Menschen dazu neigen, die Auswirkungen einer Technologie kurzfristig zu überschätzen und langfristig zu unterschätzen. Dementsprechend sucht ARK nach Möglichkeiten, die über einen Zeithorizont von fünf Jahren Wachstum bieten und auf die sich der Markt oft nicht konzentriert.
   4. Fachwissen und Einblicke: Ein aktives Management ermöglicht die Nutzung von Fachwissen und Forschung. Bei ARK verfügen wir über fundiertes Fachwissen in unseren fünf Innovationsplattformen, z.B. in den Bereichen KI und Multiomic Sequencing, das uns dabei hilft, die Unternehmen auszuwählen, von denen wir glauben, dass sie in diesen Bereichen am ehesten führend sein werden. Sie hilft uns, zwischen wirklich transformativen Technologien – durch die Anwendung der Unit Economics – und kurzlebigen Trends zu unterscheiden und bessere sowie fundiertere Anlageentscheidungen zu treffen. Dieser Ansatz steht im Gegensatz zu passiven Anlagemanagern, die sich bei der Auswahl ihres Anlageuniversums auf marktkapitalgewichtete Benchmarks stützen.