ARK Invest Europe | Commento Tematico

Scritto da Tom Barker, CAIA

In un mercato in rapida evoluzione come quello odierno, gli investitori devono essere sempre aggiornati sulle ultime tendenze e sui temi che guidano la crescita. In questa pubblicazione mensile, offriamo un commento di mercato sui nostri temi, coprendo le nuove opportunità e le potenziali sfide. Fornendo una comprensione più approfondita dei nostri temi, ci proponiamo di aiutarvi a prendere decisioni di investimento più informate e a raggiungere i vostri obiettivi di investimento.

Sustainable Future of Food

L’Unione Europea (UE) è attualmente impegnata in una revisione cruciale dei suoi regolamenti relativi alle colture geneticamente modificate in agricoltura.¹ La Commissione europea intende consentire la coltivazione di colture modificate attraverso nuove tecniche genomiche all’avanguardia (NGT) come l’editing genico CRISPR. In questo modo, l’UE cerca di fatto di aggirare il divieto sugli OGM che ha limitato l’uso di tali colture nella regione negli ultimi due decenni.

Storicamente, l’UE si è orientata verso l’agricoltura biologica, che vieta rigorosamente gli OGM e le NGT, ponendo l’accento sulla riduzione di input come fertilizzanti e pesticidi. Tuttavia, rifiutando del tutto queste soluzioni, l’UE ha perso i vantaggi ambientali che esse offrono. L’adozione di colture geneticamente modificate rappresenta una promettente opportunità per sbloccare significativi benefici ambientali e promuovere un’agricoltura sostenibile. Mentre le nazioni di tutto il mondo cercano soluzioni per ridurre al minimo l’impatto ambientale dell’agricoltura, adattarsi ai cambiamenti climatici e aumentare la produzione alimentare, l’UE potrebbe svolgere un ruolo fondamentale abbracciando una serie di strumenti diversi, tra cui il gene editing, per raggiungere questi obiettivi.

Environmental Impact

Ad agosto, il Giappone ha iniziato a rilasciare nell’oceano la prima tranche di oltre un milione di tonnellate di acqua radioattiva trattata proveniente dalla centrale nucleare di Fukushima, dando luogo a una complessa situazione diplomatica e ambientale.²L’acqua in questione è stata stoccata dopo lo tsunami del 2011, quando alcune perdite hanno fatto sì che l’acqua contaminata si mescolasse con le acque sotterranee. Il primo ministro Fumio Kishida ha difeso il rigore scientifico del Giappone nel processo di smaltimento, sottolineando come l’acqua sia stata trattata per rimuovere gli isotopi radioattivi. Tuttavia, la mossa ha suscitato un rapido divieto di importazione di frutti di mare dalla regione di Fukushima da parte della Cina, causando tensioni con il principale importatore di frutti di mare del Giappone. Anche in patria c’è stata una forte opposizione, con proteste e mercati ittici vuoti perché i consumatori si sono affrettati a fare scorta di pesce prima del rilascio dell’acqua trattata. Sebbene possa sembrare allarmante, lo scarico di acqua trattata dalle centrali nucleari non è una novità e viene praticato da oltre 60 anni senza che si verifichino incidenti gravi per le persone o l’ambiente.

USA Environmental Impact

Ad agosto abbiamo presentato il nostro nuovo ETF UCITS SFDR Article 9 Rize USA Environmental Impact UCITS ETF (LUSA). LUSA, un ETF sostenibile all’avanguardia, è dedicato alla promozione della transizione verde negli Stati Uniti. Investendo strategicamente negli innovatori americani, LUSA pone l’accento sulle società che sviluppano prodotti, tecnologie e soluzioni fondamentali per affrontare le pressanti problematiche ambientali e climatiche. Questo ETF comprende diversi settori: dalle energie rinnovabili, all’idrogeno, all’efficienza energetica, ai veicoli elettrici, alla tecnologia avanzata delle batterie, alla gestione delle acque pulite, alle soluzioni per i rifiuti e alla promozione di un’economia circolare.

LUSA è allineato e investe nei sei obiettivi ambientali della tassonomia UE per le attività sostenibili: Mitigazione dei cambiamenti climatici, Adattamento ai cambiamenti climatici, Uso sostenibile e protezione delle risorse idriche e marine, Transizione verso un’economia circolare, Prevenzione e controllo dell’inquinamento, Protezione e ripristino della biodiversità e degli ecosistemi.

LUSA è un fondo multisettoriale costruito soprattutto per gli allocatori regionali che trovano difficile utilizzare in portafoglio le strategie tematiche e/o sostenibili globali. Inoltre, LUSA offre un modo per investire nella transizione verde degli Stati Uniti con un approccio di investimento d’impatto diverso dai tradizionali benchmark MSCI con un’etichetta SRI, ESG o PAG.

Education Tech and Digital Learning

L’adattabilità è un aspetto cruciale dell’istruzione, in un mondo in rapida evoluzione come quello odierno. L’innovazione e il cambiamento nel settore dell’EdTech aiuteranno senza dubbio le generazioni future ad adattarsi continuamente nel corso della loro carriera. Prendiamo i visori HoloLens2 di Microsoft, che consentono agli studenti di medicina di osservare virtualmente gli interventi chirurgici, offrendo un’esperienza di apprendimento coinvolgente. O applicazioni di realtà virtuale come Mondly VR, che aiutano gli studenti a praticare le lingue straniere in scenari reali. O la stampa 3D, utilizzata nei dipartimenti di ingegneria per incoraggiare la curiosità intellettuale e la risoluzione creativa dei problemi. Le innovazioni educative guidate dalla tecnologia sono quindi fondamentali per coltivare l’adattabilità, la curiosità e la creatività nella prossima generazione di leader, plasmando individui dinamici e fantasiosi in grado di prosperare in un mondo in rapida evoluzione.³

Circular Economy Enablers

L’Imperial College di Londra ha pubblicato in agosto un rapporto intitolato “Ten insights from industrial ecology for the circular economy” (Dieci intuizioni dall’ecologia industriale per l’economia circolare) che offre una guida critica ai responsabili politici per raggiungere il successo nelle iniziative di economia circolare. Il rapporto sottolinea l’importanza di tenere conto delle competenze scientifiche nella definizione di politiche efficaci per la gestione sostenibile delle risorse. In particolare, chiede l’adozione di metodi di valutazione lungimiranti per misurare i benefici ambientali delle nuove tecnologie.⁴ Una collaborazione globale di ricercatori di istituzioni come l’University College di Londra, l’Università di Yale e l’Imperial College di Londra si è riunita per produrre il rapporto, sottolineando la necessità di una collaborazione tra governo, industria e scienziati in tutto il mondo per ottenere una gestione sostenibile delle risorse e ridurre al minimo gli impatti ambientali. In Europa abbiamo già visto prove di questa collaborazione.

L’Unione Europea (UE) ha emanato diverse misure legislative per promuovere l’economia circolare. Il fulcro di questo impegno è il Piano d’azione per l’economia circolare, adottato nel 2020.

Questo piano definisce i requisiti di eco-design, la riduzione della plastica monouso e ambiziosi obiettivi di riciclaggio. Altre iniziative comprendono la Direttiva UE sulla progettazione ecocompatibile, la Direttiva sulle plastiche monouso, la Direttiva quadro sui rifiuti e gli schemi EPR (Extended Producer Responsibility), tutti volti a promuovere la gestione sostenibile delle risorse e la riduzione dei rifiuti, nonché la Strategia UE per il Green Deal e la Bioeconomia.

Global Sustainable Infrastructure

Ad agosto abbiamo presentato il nostro nuovo SFDR Article 9 Rize Global Sustainable Infrastructure UCITS ETF (NFRA).

L’NFRA, un innovativo ETF sostenibile, si impegna a promuovere uno sviluppo globale delle infrastrutture che armonizzi gli obiettivi economici, ambientali e sociali. Investe strategicamente in società che sostengono e migliorano le infrastrutture delle economie avanzate e in quelle che guidano iniziative infrastrutturali vitali nei mercati emergenti. Attraverso NFRA, sosteniamo la transizione verso un’economia globale più verde, resiliente e inclusiva.

NFRA investe in quattro categorie: Infrastrutture di trasporto, Infrastrutture ambientali, Infrastrutture di dati e telecomunicazioni e Infrastrutture sociali. Queste quattro categorie sono ulteriormente suddivise in 12 sottosettori: Residenze per anziani, infrastrutture sanitarie, gestione dei rifiuti, servizi idrici, servizi e trasmissione di energia rinnovabile, infrastrutture di telecomunicazione, data center, trasporto passeggeri, porti, aeroporti, autostrade e trasporto ferroviario di merci.

NFRA è un fondo multisettoriale costruito per garantire la resilienza del portafoglio e, contrariamente a molte strategie tematiche e/o sostenibili tradizionali, attua una regola di bassa volatilità, il cui risultato è un profilo di rischio equilibrato nel tempo. NFRA mira inoltre a dare agli investitori un dividendo stabile su base semestrale.

Cybersecurity and Data Privacy

Il mese di agosto è stato caratterizzato dalla rivelazione di un attacco informatico massiccio. Il National Center of Incident Readiness and Strategy for Cybersecurity (NISC) del Giappone, a sua volta responsabile della protezione contro le minacce informatiche, è stato vittima di un sospetto hackeraggio militare da parte della Cina. Il 4 agosto 2023, il NISC ha rivelato una violazione della sicurezza che esponeva l’accesso non autorizzato alle conversazioni e-mail e, sebbene l’intrusione sia iniziata nell’ottobre 2022, è passata inosservata fino al giugno di quest’anno! Il Giappone ha in programma di decuplicare il suo budget per la cybersicurezza in cinque anni e di quadruplicare la sua forza lavoro militare nel settore informatico. Tuttavia, questo incidente potrebbe sollevare preoccupazioni tra gli alleati occidentali circa la condivisione di dati sensibili con il Giappone, data la presenza di hacker cinesi nelle reti di difesa di Tokyo.⁵

Medical Cannabis and Life Sciences

Le azioni di molte aziende produttrici di cannabis terapeutica hanno beneficiato in agosto della proposta di un’agenzia sanitaria statunitense di riclassificare la marijuana come sostanza a basso rischio, aumentando ancora una volta le speranze di una legalizzazione federale. Se è vero che quasi 40 stati americani hanno legalizzato la marijuana in qualche forma, allo stesso tempo i progressi a livello federale si sono arenati, riducendo fonti di finanziamento del settore. La riclassificazione della marijuana a Schedule III potrebbe attirare investitori istituzionali e strategici. Uno dei grandi ostacoli legislativi che rimangono è il SAFE Banking Act, che ha la chiave per sbloccare i servizi bancari per il settore della cannabis, ma deve ancora ottenere l’approvazione del Senato.⁶

Digital Payment

La transizione globale verso i pagamenti digitali non solo semplifica la nostra vita offrendo modi comodi, sicuri ed efficienti di effettuare transazioni, ma fornisce anche soluzioni ai mercati ancora poco serviti. In India, l’introduzione di metodi di pagamento digitale a voce e offline si appresta a colmare il digital divide tra aree rurali e urbane.

L’ Universal Payments Interface (UPI), lanciata nel 2016, ha registrato una crescita significativa, con quasi 350 milioni di utenti che hanno effettuato quasi 10 miliardi di transazioni ad agosto.

Tuttavia, l’adozione nelle zone rurali è stata limitata a causa dello scarso accesso a Internet e dei bassi livelli di alfabetizzazione. Per ovviare a questo problema, la Reserve Bank of India prevede di implementare i pagamenti “conversazionali” utilizzando il riconoscimento vocale basato sull’intelligenza artificiale, inizialmente in inglese e hindi. Inoltre, la tecnologia “near field communication” consentirà di effettuare transazioni offline, espandendo i pagamenti digitali oltre le grandi città.⁷

Pet Care

Il settore del pet care ha ricevuto un’enorme spinta dai lockdown per il COVID-19, ma di recente il mercato ha registrato un certo rallentamento. Ciò è dovuto in parte al fatto che i proprietari di animali domestici trascorrono meno tempo con i loro animali, rispetto al periodo dei lockdown. Tuttavia, nonostante il rallentamento dell’economia e le sfide legate al costo della vita, il mercato rimane su una traiettoria di crescita positiva, poiché i proprietari di animali domestici continuano a dare priorità alla spesa per i loro animali. Ci sono quattro aree di crescita che si stanno dimostrando particolarmente resistenti. Prendiamo la cosiddetta “umanizzazione”: si tratta di prodotti premium con ingredienti di qualità umana, come gli snack per animali e il cibo per animali cucinato al momento che imita le preferenze alimentari degli umani. Anche il pet care incentrato sulla salute continua a crescere, con uno spostamento verso l’assistenza sanitaria preventiva e la personalizzazione di alimenti e integratori contenenti ingredienti naturali e funzionali. Anche la sostenibilità sta guidando l’innovazione nelle proteine e negli imballaggi alternativi, con i proprietari di animali domestici alla ricerca di opzioni ecologiche. I marchi stanno persino introducendo alimenti per animali domestici a base di insetti e piante, oltre a confezioni riciclabili. Naturalmente, tutte queste mutevoli preferenze dei consumatori sono state soddisfatte dall’approccio omnichannel in continua espansione, che combina canali di vendita online e offline.⁸

Emerging Market Internet and Ecommerce

In Cina, gli ultimi indicatori economici sono stati inferiori alle aspettative. L’indice dei prezzi al consumo (CPI) è diventato negativo ad agosto, registrando un calo su base annua del -0,3%, mentre l’indice dei prezzi alla produzione (PPI) ha continuato a sgonfiarsi per il decimo mese consecutivo. Inoltre, le vendite al dettaglio sono cresciute di appena il 2,5% su base annua, ben al di sotto del 4,5% previsto. Ciò riflette la mancanza di fiducia delle famiglie e mette ulteriormente in dubbio una ripresa economica tempestiva. Anche i dati sugli investimenti cinesi riflettono la mancanza di fiducia delle imprese, con una contrazione degli investimenti privati del 2,3% su base annua ad agosto. Le difficoltà incontrate dalle principali realtà immobiliari, come Country Garden ed Evergrande, hanno ulteriormente sottolineato la debolezza del real estate cinese. In risposta a queste sfide e alla minaccia incombente di deflazione, la Banca Popolare Cinese ha ridotto i tassi di interesse due volte in agosto. Tuttavia, la domanda di credito non si è ancora ripresa. Verso la fine del mese, Pechino ha attuato diverse misure per sostenere i mercati finanziari, tra cui il dimezzamento dell’imposta di bollo sugli scambi azionari. Nonostante questi sforzi, il Renminbi si è deprezzato dell’1,6% rispetto al dollaro USA nel corso del mese, mentre l’indice CSI 300 è crollato del 6,2%. ⁹