Thematic Investing

Commento tematico – 31 Marzo

11 April 2023

In un mercato che si evolve rapidamente come quello odierno, gli investitori devono essere sempre aggiornati sulle ultime tendenze e sui temi che sospingono la crescita. In questa pubblicazione mensile condividiamo il nostro commento sui temi di cui ci occupiamo, spiegando le nuove opportunità e le potenziali sfide. Permettendovi di comprendere in maniera più approfondita i nostri temi di investimento, vogliamo aiutarvi a prendere decisioni più informate e a raggiungere i vostri obiettivi.

Environmental Impact[1]

L’industria delle batterie agli ioni di litio è pronta per un anno da record: si prevede infatti che la produzione globale di batterie supererà per la prima volta 1 TWh. Questo segna un aumento significativo di oltre il 500% dal 2018, come riportato da Benchmark Mineral Intelligence. Il settore ha superato le aspettative degli analisti, che nel 2018 prevedevano che avremmo raggiunto 1 TWh solo nel 2028. La crescita del settore può essere attribuita all’aumento della domanda di veicoli elettrici e ai progetti di stoccaggio dell’energia, incentivati in tutto il mondo dalle politiche governative. Con la crescente preoccupazione per l’ambiente e la necessità di ridurre le emissioni di carbonio, i governi stanno promuovendo ovunque l’adozione di energie rinnovabili e l’uso di veicoli elettrici. La domanda di veicoli elettrici e di progetti di stoccaggio dell’energia ha creato dunque un boom nel settore delle batterie agli ioni di litio, che si prevede continuerà a crescere. È interessante notare che, secondo Bloomberg New Energy Finance, nel primo trimestre del 2023 le batterie destinate ai veicoli elettrici saranno 11 volte più numerose di quelle destinate all’accumulo in rete, il che rafforza la tesi della tecnologia vehicle-to-grid. L’aumento dell’adozione dei veicoli elettrici e dei sistemi di stoccaggio dell’energia dovrebbe favorire un’ulteriore crescita delle batterie agli ioni di litio, rendendole un’interessante opportunità di investimento per le aziende che desiderano partecipare al passaggio alle energie rinnovabili.

Sustainable Future of Food[2]

Il 2022 è stato un anno terribile per gli alimenti a base vegetale. Le vendite di carne vegetale sono diminuite in modo significativo: Deena Shanker di Bloomberg ha riportato che le vendite nei supermercati americani di carni vegetali refrigerate, come le salsicce di Impossible Foods, sono diminuite di circa il 14% da dicembre 2021 a dicembre 2022. Sotto un altro punto di vista, è stato allo stesso tempo un grande anno. Molte aziende produttrici di carne vegetale si sono espanse in nuovi mercati o hanno lanciato nuovi prodotti, come le bistecche di Beyond Meat. La Food and Drug Administration ha autorizzato e approvato per il consumo umano il pollo coltivato (ossia prodotto in laboratorio) di UPSIDE Foods – ottenuto replicando cellule animali in recipienti simili a quelli utilizzati per la produzione di birra. I Paesi Bassi hanno annunciato un investimento di 60 milioni di euro nella carne coltivata in laboratorio, la cifra più alta investita da un governo, mentre Israele, la California e altri governi hanno aumentato il loro sostegno al settore. Inoltre, la startup israeliana Believer Meats sta lavorando al più grande impianto di carne coltivata in laboratorio del mondo, che sarà costruito negli Stati Uniti. Ci aspettiamo che quest’anno i governi inizino a manifestare un sostegno a lungo termine per la ricerca sulle proteine alternative, analogamente a quanto hanno fatto per altri settori hi-tech come i veicoli elettrici.

Education Technology and Digital Learning[3]

Il rapido progresso di tecnologie come l’intelligenza artificiale (AI), il machine learning e la robotica ha un impatto significativo su tutti i settori, compreso quello dell’istruzione. Per sfruttare appieno il potenziale dell’IA nell’educazione, è essenziale continuare a esporre precocemente le future generazioni all’IA e incorporare questa tecnologia in classe. Gli insegnanti stanno scoprendo che molti studenti utilizzano già l’IA attraverso i social media, rendendoli più ricettivi alle sue applicazioni educative. Inoltre, c’è una crescente domanda professionale di competenze in materia. Secondo Bernard Schroeder, collaboratore senior di Forbes, il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti prevede che il settore della data science crescerà di circa il 28% fino al 2026, con una forte crescita della domanda di competenze professionali in questo campo. Con l’aumento dell’uso della tecnologia, aumenterà anche la domanda di data scientist e di altri specialisti dell’IA, dato che le operazioni e le analisi dei dati diventano sempre più sofisticate.

Medical Cannabis and Life Sciences[4]

La Germania sta valutando la possibilità di legalizzare la vendita di cannabis a scopo ricreativo a partire dal prossimo anno, secondo una bozza di piano che il Ministro della Salute Karl Lauterbach ha presentato alla Commissione Europea giovedì 16 marzo. Il governo ha pubblicato in ottobre una bozza di proposta per la legalizzazione della cannabis per gli adulti, al fine di migliorare la salute pubblica. Lauterbach ha insistito sul fatto che le proposte passeranno dal Bundestag – il parlamento federale tedesco – se le iniziative saranno compatibili con le regolamentazioni dell’Unione Europea. Secondo i piani, la cannabis non sarebbe più classificata come narcotico e i cittadini sopra i 18 anni sarebbero autorizzati a portare con sé fino a 30 grammi per uso personale. I consumatori sarebbero anche liberi di coltivare fino a tre piante a casa e i negozi e le farmacie autorizzati potrebbero vendere prodotti a base di cannabis. Se approvata dal parlamento, la legge potrebbe essere attuata in fasi successive, da qui alla metà del 2024. La Germania diventerebbe il più grande mercato nazionale di cannabis regolamentato al mondo e il primo Paese dell’UE a permetterne la vendita commerciale, con implicazioni potenzialmente ampie per tutta la regione. Nei Paesi Bassi, un Paese ampiamente associato al consumo legale dell’erba, la coltivazione e la vendita nei cosiddetti coffee shop è tecnicamente criminalizzata, anche se tollerata. In altri Paesi, come Malta, la legalizzazione è limitata.

Digital Payments Economy[5]

Le valutazioni del settore dei pagamenti sono scese in maniera importante nell’ultimo anno, con Stripe che è diventato l’ultimo grande nome a raccogliere fondi (6,5 miliardi di dollari) a forte sconto rispetto al picco della sua valutazione. Stripe ha annunciato il round di finanziamento a una valutazione di 50 miliardi di dollari, notevolmente inferiore al suo massimo di 95 miliardi nel marzo 2021. Il calo riflette una situazione di mercato più piatta, che ha visto le aziende effettuare tagli considerevoli alla propria forza lavoro e fornire proiezioni più basse per un anno già colpito dal maggior costo della vita e in cui molti si aspettano una recessione globale. Un altro elemento che ha attirato la nostra attenzione è stata la modifica, il 17 marzo 2023, della classificazione GICS del settore Financials, che ora include le società di “Pagamenti mobile ed elaborazione dei pagamenti”, finora classificate nel settore dell’Information Technology. Queste società sono state al centro della disruption della finanza tradizionale, poiché la digitalizzazione non ha lasciato inalterato nessun settore. In seguito alla modifica ufficiale del GICS, il settore Financials rappresenta ora circa il 14% dell’indice S&P 500 rispetto all’11% precedente.

Pet Care[6]

A marzo è stato pubblicato l’atteso rapporto State of the Industry 2022 dell’American Pet Products Association (APPA), che offre una panoramica completa delle performance dell’industria degli animali da compagnia nell’ultimo anno. Secondo il rapporto, le vendite totali dell’industria del pet care hanno superato l’impressionante cifra di 136,8 miliardi di dollari nel 2022, con un aumento del 10,8% rispetto all’anno precedente. Queste cifre comprendono alimenti e croccantini per animali domestici, cure e prodotti veterinari, accessori, animali vivi, farmaci da banco e altri servizi, a dimostrazione della notevole crescita dell’industria degli animali domestici in vari settori. Il significativo aumento delle vendite può essere attribuito in gran parte a un’inflazione più alta del previsto, oltre che alla tendenza crescente al possesso di animali domestici. Nonostante le incertezze economiche causate dalla pandemia, le persone hanno continuato a dare la priorità al benessere dei loro animali, spingendo la domanda di prodotti e servizi in merito. Inoltre, il possesso di animali domestici è tornato ai livelli pre-pandemia, dopo la crescita dell’acquisto di animali da compagnia durante la pandemia. Mentre il mondo si riprende lentamente dall’emergenza sanitaria, si prevede che l’industria degli animali da compagnia continui a crescere, riflettendo il ruolo significativo che questi svolgono nella vita di molte persone. L’APPA ha presentato in anteprima i dati sullo Stato del settore alla Global Pet Expo del 23 marzo 2023, tenutasi all’Orange County Convention Center di Orlando, in Florida.

Cybersecurity and Data Privacy[7]

Con il progredire della tecnologia, l’importanza delle misure di sicurezza informatica è diventata sempre più cruciale. Secondo uno studio di Cybersecurity Ventures, si prevede che la criminalità informatica costerà al mondo 10,5 trilioni di dollari all’anno entro il 2025, rappresentando una minaccia significativa sia per le aziende che per i privati. La proliferazione dei dispositivi intelligenti e del cloud computing non ha fatto altro che aumentare la complessità del panorama delle minacce, con attacchi informatici sempre più sofisticati e difficili da individuare. Inoltre, la pandemia ha accelerato l’adozione del lavoro a distanza, creando nuove sfide per la sicurezza informatica. Nel 2020 si è registrato un aumento del 600% degli attacchi di phishing e la richiesta media di riscatto è aumentata del 33%, poiché gli aggressori hanno sfruttato le vulnerabilità delle configurazioni di lavoro da remoto. Secondo uno studio di Tanium, il 90% delle aziende ha registrato un aumento degli attacchi informatici a causa proprio dello smartworking. L’interconnessione di sistemi e reti significa anche che un attacco a un sistema può avere conseguenze di vasta portata su altri sistemi, evidenziando ulteriormente l’importanza di esporsi al tema della cybersicurezza. Infatti, secondo un rapporto di Cybersecurity Ventures, si prevede che la spesa globale per i prodotti e i servizi di cybersecurity supererà cumulativamente i 1.000 miliardi di dollari nei prossimi cinque anni, con le aziende che spenderanno ogni anno di più per la sicurezza informatica.

Emerging Market Internet and Ecommerce[8]

A marzo Morgan Stanley ha pubblicato un rapporto che evidenziava la sua posizione “decisamente rialzista” sui titoli growth in Asia e nei mercati emergenti rispetto ai titoli value della stessa regione. Gilbert Wong del team Quant-Strategies della banca ha scritto in una nota che “le iniezioni di liquidità nei sistemi finanziari statunitense ed europeo, il taglio a sorpresa del coefficiente di riserva obbligatoria da parte della Cina… e la tendenza al ribasso dei tassi d’interesse statunitensi implicano il ritorno dei venti favorevoli sui mercati emergenti”. Anche i timori di recessione negli Stati Uniti e in Europa rafforzano il caso dei mercati emergenti. Ad esempio, i Paesi in via di sviluppo, dall’India al Brasile, stanno registrando un calo della crescita dei prezzi al consumo. L’inflazione annuale in India è leggermente rallentata, passando dal 6,52% di gennaio al 6,44% di febbraio 2023. L’inflazione dei prezzi al consumo in Brasile è scesa per l’ottavo mese consecutivo, al 5,60% su base annua nel febbraio 2023. Il tasso d’inflazione annuo del Sudafrica si è ridotto per il terzo mese consecutivo al 6,9% nel gennaio 2023, dal 7,2% del mese precedente. Ciò ha attenuato la necessità di rialzi dei tassi in alcune delle maggiori economie di mercato emergenti. Secondo le stime di Bloomberg, le economie emergenti dovrebbero crescere in media del 4% nel 2023 e nel 2024. Si tratta di un dato decisamente superiore alle stime per gli Stati Uniti. Anche gli utili dei mercati emergenti stanno iniziando a migliorare, grazie alla riapertura dell’economia cinese dopo la COVID-19, che ha dato un contribuito determinante. Inoltre, la Cina ha allentato la sua politica monetaria (a differenza di altre parti del mondo), il che offre un ottimo scenario per gli investimenti nei mercati emergenti.

ETF correlati

CYBR: Rize Cybersecurity and Data Privacy UCITS ETF

PMNT: Rize Digital Payments Economy UCITS ETF

LERN: Rize Education Tech and Digital Learning UCITS ETF

EMRJ: Rize Emerging Market Internet and Ecommerce UCITS ETF

VITA: Rize Environmental Impact 100 UCITS ETF

FLWR: Rize Medical Cannabis and Life Sciences UCITS ETF

PETZ: Rize Pet Care UCITS ETF

FOOD: Rize Sustainable Future of Food UCITS ETF

Referenze

[1] Benchmark Mineral Intelligence 2023, Bloomberg New Energy Finance 2023

[2] Reuters 2023, Food and Drug Administration 2023